近日統計發現，隨著非上市保險公司密集披露2024年年度報告，部分非上市保險公司已經率先完成新舊會計準則切換工作，由此可以一窺新會計準則（IFRS9/IFRS17）下，非上市保險公司首份年度答卷的成色。
細看數據變化不難發現，由于新會計準則在收入拆解、資產分類、準備金計量、負債穿透等方面發生變化，非上市保險公司財務數據更加清晰地反映市場波動，引起凈利潤、凈資產等財務數據指標變動，部分保險公司凈利潤取得兩位數增長或扭虧為盈，凈資產則普遍“縮水”。
2025年是新舊會計準則切換的最后一年，目前正處于新舊會計準則切換的過渡期。在業內人士看來，新舊會計準則的切換雖然僅是保險公司財務計量方法和報表呈現形式的優化，但隨著保險公司各項指標更透明、更真實地公之于眾，也倒逼保險公司經營更注重穩健性和長期性。
新會計準則影響業績波動
統計發現，工銀安盛人壽、建信人壽、中郵人壽、交銀人壽、農銀人壽等部分保險公司率先在2024年完成了新舊會計準則切換工作，2024年年報數據以新會計準則計量，并重述了2023年數據。
2024年非上市保險公司業績出現較大幅度波動。其中，中郵人壽實現凈利潤同比增長約665.2%；交銀人壽凈利潤同比增長約六成；農銀人壽凈利潤同比增長超四成；建信人壽凈利潤同比扭虧為盈。
對于業績大幅增長的原因，中郵人壽解釋稱，主要由于負債端優化業務結構壓降負債成本，資產端優化資產配置結構提升投資收益水平及新保險合同準則計量規則變化影響。
業內人士認為，非上市保險公司業績大幅變動有兩方面原因：一方面是2024年資本市場回暖導致投資收益大漲，另一方面是采用新會計準則將資產重分類釋放業績，金融資產分類由“四分類”改為“三分類”，更多金融資產被分類為以公允價值計量。例如，經過新會計準則重述后，工銀安盛人壽、交銀人壽、農銀人壽公允價值變動損益均同比扭虧為盈。
一家“銀行系”保險公司相關負責人表示，為了減緩后續新會計準則造成的投資波動，多數“銀行系”保險公司增配了高股息權益資產，同時對部分浮虧產品進行了處置，以優化資產結構。預計未來，保險公司投資收入波動幅度會逐步降低。
2024年凈資產普遍“縮水”
凈資產指標代表公司所有者實實在在的權益，對公司的重要性不言而喻。在新會計準則下，要用當前利率對保險合同負債進行折現，會導致凈資產波動加大。統計來看，2024年末，工銀安盛人壽、中郵人壽、建信人壽、農銀人壽等公司凈資產均較2023年末出現兩位數下降。
在新舊會計準則切換的過渡期，部分數據指標波動加劇，這是會計準則調整下的必然現象，但并不意味著保險公司經營情況出現劇變。上海一家保險公司相關負責人解釋，在新會計準則下，保險公司保險合同負債要及時反映利率市場和金融風險的變化，疊加利率下行的市場環境，折現率曲線波動加劇，這對保險公司凈資產造成了較大的影響。
“而舊會計準則下，基于國債750日移動平均曲線的平滑機制對市場利率的短期波動則沒有那么敏感。由于計量規則存在一定差異，對于非上市公司而言，確實需要戰略調整的時間與空間。”上述負責人說，部分保險公司選擇增配長期債券以拉長資產久期，更好地實現新準則下資產負債的匹配。
2025年第一季度，在業績表現較好等因素影響下，部分保險公司凈資產呈現穩健增長趨勢。從非上市保險公司披露的2025年第一季度償付能力報告來看，交銀人壽、工銀安盛人壽、建信人壽等保險公司凈資產較年初均實現雙位數增長。
合同服務邊際增長 構筑業績“蓄水池”
壽險公司主要經營的是長期保單，因此衡量壽險公司長期經營能力應當更加聚焦新業務價值、內含價值、合同服務邊際等長期指標。尤其是合同服務邊際，是新會計準則要求披露的一項重要指標。其是指保險公司通過保險合同提供未來服務所獲得的潛在利潤或未賺利潤。
從去年數據來看，部分非上市保險公司合同服務邊際表現較好。截至2024年末，中郵人壽實現合同服務邊際約295.15億元，較年初增長約125.8%；此外，工銀安盛人壽、農銀人壽、建信人壽均同比實現兩位數增長。
有業內人士認為，新舊會計準則的切換不僅改變了保險公司財務數據的呈現形式，同時新會計準則將保險公司的經營能力更透明、更真實地反映給市場，倒逼保險公司轉向更高質量的發展模式，驅動保險公司從“規模崇拜”轉向“價值深耕”，從追求“短期利益”轉向“細水長流”。
來源：上海證券報
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