沉寂八年，由國有大行主導的金融資產投資公司（即“AIC”）隊伍終于迎來“新面孔”。5月7日，興業銀行率先獲批籌建興銀金融資產投資有限公司，注冊資本100億元。次日，招商銀行、中信銀行迅速跟進，宣布了董事會審議通過設立AIC的議案。3家股份制銀行的接連落子，標志著AIC領域由國有大行主導的格局正式被打破。未來，銀行系AIC市場將走向何方？又將如何重塑金融服務實體經濟的格局？
股份制銀行正式加入AIC陣營。5月7日，在國新辦新聞發布會上，金融監管總局局長李云澤透露，“支持符合條件的全國性商業銀行設立AIC，近日將陸續批準。今天即將批復一家，推動加大對科創企業的投資力度”。
5月7日下午，金融監管總局批復顯示，同意興業銀行籌建興銀金融資產投資有限公司（名稱暫定），并要求興業銀行自批復之日起6個月內完成籌建工作。
據興業銀行披露，興銀金融資產投資有限公司注冊資本100億元，為該行全資子公司。設立興銀金融資產投資有限公司，有利于更好服務新質生產力發展，實現對債轉股業務的專業化、市場化運作，降低企業杠桿率，加大對科創企業、民營企業支持力度，進一步推動本公司可持續、高質量發展。在2024年度業績說明會上，興業銀行董事長呂家進曾表示：“一旦AIC能夠成功申請，我們會在科技金融上形成新的發展。”在科技金融領域，興業銀行融合生態影響正在擴大，在2024年年報中，該行披露，落實“商行+投行”戰略，攜手頭部非銀機構，開展“投行+投資”生態圈建設。一方面，“投、承、銷、托”一體化運作，債券發行承銷精準對接直接融資需求，共同服務“同業客戶的客戶”。另一方面，依托“銀銀平臺”整合集團內外優勢產品、渠道資源和科技能力，深入服務市場主體在產品、銷售、交易、服務等方面的多元化需求，進一步賦能“大同業大財富”生態。在業內看來，AIC牌照將有助于聯動興銀基金、興業證券等子業態，進一步深化興業銀行的“商行+投行”戰略。
在興業銀行AIC獲批籌建后，5月8日，招商銀行發布公告稱，該行于5月6日召開董事會，審議通過了《關于參與金融資產投資公司試點的議案》，同意該行使用不超過150億元（含）自有資金全資設立AIC，并授權該行高級管理層或其授權代表辦理與之相關的全部事宜。招商銀行表示，AIC成功設立后，將成為該行全資一級子公司，具體業務范圍以金融監督管理機構批復為準。本次設立AIC符合該行業務發展需要，有助于豐富該行綜合化經營牌照，完善投商行一體化經營，提升服務實體經濟能力。
中信銀行也在5月8日發布公告透露，該行召開的董事會審議通過《關于申請設立金融資產投資公司的議案》，該行擬以自有資金出資100億元設立全資子公司信銀金融資產投資有限公司（暫定名，將以有關監管機構、市場監督管理部門核準的名稱為準）。
2025年3月，金融監管總局發布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，宣布在總結試點經驗的基礎上，從三方面擴大AIC股權投資試點，包括將股權投資范圍擴大至18個試點城市所在省份；支持符合條件的商業銀行發起設立AIC。這一政策調整為股份制銀行進入AIC領域打開了大門。
在A股上市銀行中，上述3家銀行在股份制銀行梯隊中均位居收入榜、利潤榜前列。業內人士認為，頭部股份制銀行資本實力雄厚，綜合化經營需求強烈，通過設立AIC，能夠將自身在資金、客戶資源等方面的優勢與股權投資業務相結合，開拓出特色金融服務路徑。
我國銀行系AIC的發展可以追溯至2017年，首批5家AIC由工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行全資設立，分別為工銀金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司。
這5家AIC成立初期，主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務，即“債轉股”業務，自2021年起，AIC開始在上海試點股權直投業務，即向標的企業進行股權投資，不用于償還債務，成為真正意義上的股權投資。此后長達八年時間里，AIC市場格局穩定，未再有新成員加入，直至如今才迎來“破冰”時刻。
隨著A股上市銀行2024年年報披露完畢，銀行系AIC的業績經營情況也浮出水面。過去一年，5家銀行系AIC合賺183.54億元，同比上年末增長1.04%。工銀金融資產投資有限公司盈利規模排名第一，2024年，該公司實現凈利潤47.97億元，農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司分別實現凈利潤39.17億元、36.8億元、35.31億元、24.29億元。
盈利增速方面，中銀金融資產投資有限公司凈利潤同比增長35.74%，位于第一，工銀金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司凈利潤同比增速分別為7.24%、3.98%。建信金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司增速則出現下滑。對此，交通銀行在年報中指出，“利潤下降主要由于2023年同期公司投資項目上市及大額退出實現收益，本年度報告期內無類似事項”。
作為化解金融風險、支持實體經濟的重要力量，銀行系AIC始終聚焦債轉股及其配套支持業務。在資金運作上，通過債券回購、同業拆借等多種方式靈活融入資金，并對自營和募集資金進行精細化投資管理。農銀金融資產投資有限公司則在加大鄉村振興、綠色低碳、科技創新等重點領域投資布局，2024年全年自營投資發生額161.36億元。中銀金融資產投資有限公司聚焦科技金融、綠色金融等領域落地多個債轉股項目，并穩步推進AIC股權投資試點業務，在北京、上海、杭州、西安等多個試點城市快速推動股權投資基金設立。
隨著股份制銀行入局，銀行系AIC市場將迎來哪些變化？發展路徑又將如何？對此，招聯首席研究員董希淼指出，金融監管總局宣布將設立AIC的主體擴展至符合條件的全國性商業銀行，隨后興銀金融資產投資有限公司獲批籌建，體現了金融監管部門支持設立AIC鼓勵銀行加大服務科技創新的政策導向。下一步，應開拓思路，積極探索和支持經營管理規范、創新活力較強、科技型企業客戶較多的其他中小銀行設立投資子公司來開展創業投資、股權投資，更好地為科技創新和科技型企業同時提供債權融資和股權融資。同時，建議修改完善金融法律和監管制度。如修改相關規定，合理確定商業銀行股權投資的風險權重，降低股權投資的資本占用。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟表示，AIC需要強化風險投資全流程能力建設，如對科創行業的洞見、與貸款業務不同的企業價值評估與風險評估能力、投后管理能力、退出能力等。同時，在考核目標等方面應與銀行原有機制做差異化安排，以滿足股權投資長周期，投早、投小等方面的需要。
來源：北京商報
掃一掃分享本頁
