5月6日，A股三大指數集體漲超1%。算力、華為鴻蒙產業鏈等科技成長板塊表現活躍，易方達中證海外互聯ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF、富國中證港股通互聯網ETF等多只百億級別的ETF漲超3%。
公募人士表示，經過此前充分的調整，市場情緒和風險偏好已經有所改善，市場或從防守轉向適度進攻，科技行業尤其是人工智能（AI）產業鏈的中長期潛力或逐步顯現。
5月6日，A股在“五一”假期后迎來開門紅。Wind數據顯示，上證指數重回3300點以上。小微盤風格領漲，中證2000、北證50、微盤股指數均漲超3%；滬深300、中證500、創業板指、科創50等核心指數漲超1%，超九成ETF實現上漲。
板塊方面，稀土、算力以及華為鴻蒙產業鏈等相關板塊表現活躍。嘉實基金、富國基金、易方達基金、華泰柏瑞基金旗下中證稀土產業ETF以及匯添富中證滬港深互聯網ETF、華泰柏瑞中證滬港深云計算產業ETF等漲幅均在5%左右。
值得注意的是，易方達中證海外互聯ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF、富國中證港股通互聯網ETF、工銀國證港股通科技ETF、華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等多只百億級別的ETF漲幅均超過3%。
科技成長板塊表現強勢，紅利價值板塊則表現趨弱，銀行、石油石化、煤炭、公用事業等板塊僅小幅收漲甚至收跌，紅利、銀行等相關主題ETF下跌。
招商基金表示，市場對中小成長風格的關注度再度提升，人工智能、機器人等產業催化密集的主題方向表現較優；煤炭、公用事業等穩健紅利板塊受風格切換影響，出現整體調整，特別是銀行板塊一季度業績受凈息差收窄與債市波動影響顯著回落，跌幅整體居前。
回顧來看，4月在海外擾動因素沖擊下，以中央匯金、中國國新、中國誠通等為代表的大資金積極出手增持ETF，為穩定資本市場發揮了巨大作用。
Wind數據顯示，4月非貨ETF合計凈流入近3000億元。其中，華泰柏瑞基金、華夏基金、易方達基金、嘉實基金旗下滬深300ETF位居4月非貨ETF資金凈流入額前四名，合計獲凈流入近1300億元；華夏上證50ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF等核心寬基ETF凈流入額均在百億元以上。
除寬基ETF外，商品型黃金ETF以及港股科技、互聯網主題ETF也是4月的“吸金”主力。
受國際金價接連創下歷史新高影響，4月商品型黃金ETF無論是成交額還是凈流入額都較此前顯著提升，14只商品型黃金ETF合計獲資金凈流入超490億元，華安基金、易方達基金、博時基金、國泰基金旗下黃金ETF合計獲凈流入超380億元。以其中規模最大的華安黃金ETF為例，該ETF規模已從年初的不到300億元實現翻倍，4月基金規模一度沖到650億元以上。
港股科技、互聯網主題ETF同樣吸引了大批資金布局。其中，富國中證港股通互聯網ETF、華夏恒生科技ETF、工銀國證港股通科技ETF、景順長城中證港股通科技ETF等龍頭產品在4月合計獲凈流入超200億元。今年前四個月，富國中證港股通互聯網ETF已獲凈流入超210億元。
匯添富基金認為，市場已進入階段性風險偏好回升階段。中長期來看，盡管外部環境不確定性仍存，但當前A股市場已具備更強的韌性，市場風險偏好有所改善，5月、6月市場風格有望逐步回歸科技成長。
具體來看，匯添富基金認為，一方面，科技成長的布局時點逐步臨近。并且經過此前充分的調整，市場情緒和風險偏好已經得到改善，科技行業尤其是AI產業鏈的中長期增長潛力凸顯。另一方面，本輪科技風格調整已較為充分。4月以來，科技風格表現不盡如人意，紅利和內需方向則出現積極修復。當前科技板塊的擁擠度已顯著回落。
博時基金認為，市場驗證與交易窗口要等到6月中旬到7月中旬，5月更應關注內外部環境的積極變化。隨著外部降息窗口逐步臨近，市場或從防守轉向適度進攻。結合當前位置性價比與行業催化因素，科技以及小盤風格的勝率可能提升。
配置方面，華夏基金策略團隊表示，科技板塊和紅利板塊行情相對獨立，從量價指標維度來看，可以提升科技類資產的倉位，但應以交易性機會看待；同時，保持紅利資產和黃金類資產的配置。總量上控制權益倉位，以中性策略應對，在結構上向科技傾斜。
來源： 中國證券報
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