制冷劑價格穩步回升，行業龍頭盈利能力顯著增厚。4月24日晚間，氟化工龍頭巨化股份披露2024年年度報告。報告期內，公司實現營業收入244.62億元，同比增長18.43%；實現歸母凈利潤19.6億元，同比增長107.69%。同日，公司披露2024年度利潤分配方案：擬向全體股東按每10股派發現金紅利2.3元（含稅），擬派發現金股利6.21億元（含稅），占2024年歸母凈利潤的31.69%。
公司表示，預計2025年公司氟制冷劑產品實際均價仍將上移，盈利水平及盈利比重進一步提升。公司高性能氟氯化工新材料和產業高端化智能化綠色化發展，與國家產業結構優化升級方向高度契合，下游新用途、新需求保持良好增長，為公司創新發展提供良好機遇。
制冷劑景氣度回升顯著提振業績
巨化股份制冷劑生產配額及主流單品種生產配額處于行業領先地位。報告期內，公司第二、三代制冷劑在生產配額制下，供需格局優化，下游需求改善，產品價格合理性回歸上行。其中，公司制冷劑產品價格上漲增加利潤20.78億元，氟化工原料產品價格上漲增加利潤0.13億元。公司制冷劑價格同比上漲32.69%；制冷劑板塊營業收入94.47億元，同比增長62.69%。
不過，公司非制冷劑化工產品總體呈“供強需弱”態勢，產品價格延續下行趨勢。報告期內，公司氟聚合物材料、食品包裝材料、基礎化工產品均價同比分別下跌16.71%、14.14%、14.27%。
今年以來，制冷劑行情繼續保持向好趨勢。公司近日披露的一季度業績預告顯示，今年前三個月，公司預計實現歸母凈利潤為7.6億元到8.4億元，同比增長145%到171%。其中，公司制冷劑板塊實現營收26.18億元，同比增長64.63%；制冷劑產品均價3.75萬元/噸，同比增長58%。
據了解，受益于制冷劑等主營產品的量價齊升，A股多家氟化工上市公司今年一季度都表現出強勁的業績增長動力。三美股份、永和股份、東陽光等多家氟化工企業均披露了不俗的一季度業績預告或一季度報告，相關上市公司業績均有大幅增長。
鞏固制冷劑領先地位 加快產業創新發展
近年來，巨化股份持續加強新質生產力培育，以技術創新為主要驅動力，保持較高研發投入強度。年報顯示，2024年，公司研發投入10.54億元，同比增長5.34%。公司圍繞發展戰略、市場競爭需要，持續加強先進氟氯化工新材料、新型綠色氟制冷劑（發泡劑）、含氟精細化學品等新產品、新應用研發。
巨化股份是國內唯一擁有第一至第四代含氟制冷劑系列產品的企業，并同時擁有新型含氟冷媒（氫氟醚D系列、全氟聚醚JHT系列）、碳氫制冷劑產品（公司擁有3.5萬噸/年產能）以及系列混配制冷劑的企業。
對于2025年重點工作措施，巨化股份表示，將穩固主業領先地位，拉動多產業增收創效。公司將發揮國內配額優勢，加強公司阿聯酋基地氟制冷劑經營管理，加快新項目投產，爭取第三代制冷劑配額，提升市場份額，塑造全球第三代制冷劑配額優勢。通過發揮中東區位優勢，進一步撬動歐美市場、開拓中東、東南亞市場，增加海外份額。同時，公司還將緊盯印度市場，實施積極的競爭策略，為建成具備全球影響力和定價權的制冷劑供應商筑牢根基。
（來源：上海證券報）
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