為加強債券市場估值業務自律管理，銀行間市場交易商協會近日發布《銀行間債券市場債券估值業務自律指引（試行）》（下稱《指引》），《指引》從估值機構業務開展、估值產品應用、自律管理等方面規范債券估值業務，明確估值機構應充分了解債券的特征，綜合考慮二級市場價格和一級市場價格，選擇可靠的市場價格，強調債券估值應遵循凈值化要求、客觀反映債券的公允價值，維護債券市場投資人利益。
自2023年人民銀行發布《銀行間債券市場債券估值業務管理辦法》以來，估值機構的運營規范性有所提升、信息披露速度和范圍有所改善，市場成員對債券估值的關注度持續提高。中債資信業務創新部負責人宋偉健表示，本次交易商協會發布《指引》，有利于進一步促進債券估值市場多元化發展，完善銀行間市場自律管理鏈條，使估值能夠更好地服務于債券投融資場景，例如科學合理的債券估值可改善民企融資環境，吸引更多優質民企在銀行間債券市場融資。
宋偉健進一步解釋，本次《指引》有以下三方面內容值得關注：
一是圍繞市場關注的問題，以專業性的視角，進一步細化對估值機構業務開展的管理要求。例如第五條第一項要求估值機構綜合考慮二級市場價格和一級市場價格，從估值的角度助力債券一二級市場有效聯動；第八條聚焦含權債、浮息債等相對復雜的金融工具，引導估值編制精細化，對相關細分市場的高質量發展具有積極意義。
二是強調債券估值應遵循凈值化要求、客觀反映債券的公允價值，維護債券市場投資人利益。估值編制方面，《指引》要求估值機構持續完善估值使用數據的治理和篩選工作、建立利益沖突防范機制等，避免估值結果被操縱；估值使用方面，明確估值產品用戶為估值產品應用的第一責任人，應擇優選擇估值機構，未經審慎評估不得隨意選擇其他替代性價格，規避產品凈值化要求。
三是鼓勵發展多估值源，引導銀行間債券估值市場良性競爭。一方面，要求估值機構遵循獨立、客觀和審慎的原則公平競爭、誠信展業；另一方面，鼓勵估值產品用戶選擇多個估值產品，對估值結果開展交叉驗證，特別是在市場價格發生劇烈波動等特殊時期，以此防范可能出現的估值偏差。
（責任編輯：馬先震）
（來源： 證券時報網）
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