展望后市，博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理楊振建認(rèn)為，在穩(wěn)增長政策的有力支撐下，消費、科技成長、高股息資產(chǎn)都蘊藏著豐富的投資機會。他建議采取均衡配置的投資策略，以降低組合凈值的波動性。
從近期的政策導(dǎo)向來看，消費行業(yè)得到大力支持。3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，該方案涵蓋消費能力保障支持行動、服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動、大宗消費更新升級行動等方面。從近期市場表現(xiàn)來看，部分消費股大幅反彈。
“消費行業(yè)正成為擴大內(nèi)需、驅(qū)動經(jīng)濟復(fù)蘇的核心引擎，其角色體現(xiàn)為‘需求牽引、民生保障與結(jié)構(gòu)升級’三重功能。”楊振建認(rèn)為：一是通過以舊換新、服務(wù)消費提質(zhì)等政策直接拉動短期需求；二是生育補貼、醫(yī)療教育保障等民生政策減輕居民后顧之憂，釋放消費潛力；三是政策推動消費向“智能化、品質(zhì)化、國際化”升級，通過“人工智能+消費”、低空經(jīng)濟等新賽道培育增長動能。消費行業(yè)既是穩(wěn)增長的壓艙石，也是經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的助推器。
除了消費行業(yè)，楊振建還較為關(guān)注科技成長領(lǐng)域。在他看來，AI與人形機器人等科技成長板塊正成為經(jīng)濟增長新舊動能轉(zhuǎn)換的核心驅(qū)動力，通過技術(shù)創(chuàng)新與場景滲透，既可推動制造業(yè)向智能化升級，又能創(chuàng)造消費新需求。
“高股息資產(chǎn)也值得關(guān)注。新‘國九條’指出，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。在政策的引導(dǎo)下，高股息資產(chǎn)的分紅力度將進(jìn)一步加大。同時，這類資產(chǎn)往往估值較低，具有較強的防御性。”楊振建表示，高股息資產(chǎn)已成為長線資金的重要配置標(biāo)的。后續(xù)關(guān)注具有較強增長潛力的行業(yè)，包括能源與資源板塊、金融與公用事業(yè)板塊以及消費與醫(yī)藥細(xì)分的龍頭企業(yè)。
對于普通投資者而言，站在當(dāng)前時點，可采取怎樣的資產(chǎn)配置策略？在楊振建看來，投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，選擇適合自己的資產(chǎn)配置方案。具體來看，進(jìn)取型投資者可以提高在高增長行業(yè)的配置比例，包括新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)，同時部分資金配置在消費、金融等傳統(tǒng)行業(yè)。穩(wěn)健型投資者優(yōu)先選擇受到政策支持的消費升級、智能電網(wǎng)等兼具成長與防御的領(lǐng)域。此外，投資者需要根據(jù)實際情況，動態(tài)調(diào)整配置比例。
來源： 上海證券報
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