越來越多指數型銀行理財產品正走進投資者視野。根據中國理財網披露的信息梳理發現，目前有數十只掛鉤指數的銀行理財產品處于待售階段。
在監管層鼓勵理財資金等中長期資金入市的政策背景下以及低息環境下，銀行理財子公司正逐漸發力權益型被動產品，力圖借此增厚收益。業界認為，隨著權益市場吸引力增強，指數化投資的優勢將進一步凸顯。
數十只指數型產品待售
梳理發現，截至4月9日，待售階段的產品中，產品名稱包含“指數”的有47只，包含“中證1000”的有15只，包含“中證500”的有5只，包含“A500”的有11只，包含“滬深300”的有1只。從發行機構看，中銀理財、工銀理財、招銀理財、民生理財等推新力度較大。
目前，理財產品聚焦的標的指數類型多樣。其中，在聚焦股指的產品中，多數選擇與寬基指數掛鉤，也有部分產品選擇跟蹤熱點主題。
以中銀理財在售產品為例，產品名稱含“指數”的產品中，掛鉤寬基指數的較多，如“中銀理財-穩富固收增強指數跟蹤策略14天持有期”“中銀理財-智富指數跟蹤策略7天持有期”權益部分聚焦滬深300指數，“中銀理財-智富指數跟蹤策略日開”權益部分的標的指數為中證1000指數，“中銀理財-聚富固收增益指數跟蹤策略90天持有期”權益部分聚焦中證A500指數。還有一些產品則掛鉤港股指數，如今年2月成立的“中銀理財-智富指數跟蹤策略368天持有期”權益部分聚焦恒生科技指數。
中銀理財表示，始終將高質量發展要求融入產品體系，在指數化投資方面，公司積極布局指數跟蹤策略的含權產品，標的指數涵蓋滬深300、中證800等主流寬基指數，以及科技創新、紅利、核心資產等熱點主題。產品以債券、存款、同業存單等固收資產夯實基礎，搭配不同比例的指數跟蹤策略，產品類型覆蓋固收增強類、混合類及權益類，以匹配投資者多樣化的投資需求。截至目前，公司已推出掛鉤股票指數的含權產品20余只，產品規模超百億。
華夏理財同樣在指數型權益產品領域布局廣泛，除了掛鉤中證1000等寬基指數的產品，還有一系列聚焦AI算力指數、風力發電指數、先進農業指數等具體行業的產品。
普益標準認為，2024年以來，部分理財公司開始加大指數型理財產品的布局，這些產品采用了被動指數投資策略，旨在提供低成本、高透明度的投資機會，不僅滿足了投資者對指數類產品的需求，還豐富了理財公司的產品線，增強了其在權益理財市場的競爭力。
權益型被動產品迎新機遇
在業界看來，監管層鼓勵理財資金等中長期資金入市，為銀行理財指數化投資提供了新的契機。
2024年9月，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權益投資規模。2025年1月，六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。
中銀理財認為，一方面，良好的政策環境為銀行理財指數化投資提供了政策便利和發展機遇；另一方面，低利率的市場環境導致理財產品向指數化投資尋求收益增厚空間；此外，指數投資策略透明、風格穩定，便于渠道和客戶理解。
“隨著市場利率的整體下行，多數固收類資產到期收益率有所走低。為提升產品差異化競爭優勢、滿足客戶多元化投資需求，理財產品逐步配置一定比例的資金參與權益指數資產投資，力爭增厚組合收益。”中銀理財表示，近幾年，在市場波動的背景下，被動指數投資憑借其費用低廉、投資分散、收益透明等特點，吸引了更多投資者的關注。理財資金同樣對收益的解釋性和透明度要求高，并且指數投資的品種豐富，其工具屬性和配置價值得到了市場的廣泛認可，指數化投資成為越來越多投資者的選擇。
普益標準認為，從當前趨勢和政策導向來看，銀行理財機構將指數型權益類產品作為含權理財布局的重要方向存在較強可能性。一方面，政策層面對理財資金入市的引導持續加強，被動型指數產品因其風險可控、策略透明的特點，成為理財資金參與權益市場的理想載體。尤其是權益類指數產品，既能分散個股風險，又能分享市場整體增長紅利，與銀行客戶偏好穩健但逐步提升的風險承受能力具有一定契合度。另一方面，隨著權益市場吸引力增強，指數化投資的優勢進一步凸顯。
理財子公司強化產品創新
盡管指數型理財產品已取得一定發展，但目前此類產品的發行數量仍較為有限。
中信建投（601066）證券研究指出，理財公司發展指數型權益類理財產品的難點和痛點，包括投研能力不足，對權益市場投研經驗欠缺；面對市場波動風險，收益與市場指數緊密掛鉤，難以主動規避風險；投資者教育欠缺，部分投資者對凈值化產品接受度低，增加溝通成本與銷售難度等。
對此，銀行理財子公司也在不斷強化產品創新和服務優化，以更好滿足服務實體經濟和客戶資產增值的金融需求。
“相較于傳統理財產品，指數化產品的權益投資部分以體現指數特征為主要原則，一方面有利于更清晰地解釋收益來源和波動原因，另一方面也讓客戶能夠更有偏向性地進行投資選擇。”中銀理財表示。
在風險控制方面，首先，中銀理財在產品設計上進行分層管理，對應不同的權益投資占比和業績基準，分別設立R2到R4不同風險等級的產品，以匹配不同的收益彈性需求；其次，在實際運作中，整體上會以跟蹤指數表現為主要目標，控制風格偏離風險，如果遇到市場大幅波動、產品規模大幅變動等情況，也會考慮通過適度控制交易節奏等方式，力圖降低短期沖擊。
在投資者教育方面，中銀理財利用自有微信公眾號、視頻號和財富號等線上渠道，推出指數化產品的投資者陪伴內容。例如，開設“指數小課堂”欄目，對指數概念及分類、理財產品如何進行指數投資等進行普及，方便投資者更好了解指數化產品的投資標的和風險特征。此外，隨著投資者對含權類產品關注度上升，中銀理財也將不斷加強“固收+”等含權理財產品的投資者教育內容生產，以更生動更易懂更貼心的方式，幫助客戶更好了解相關產品以及多樣化的投資選擇，樹立“耐心資本”的投資理念。
中銀理財表示，后續將不斷創新指數投資工具，加大指數推廣力度，為投資者提供更多元的投資選擇。
來源：經濟參考報
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