國泰海通證券認為，預期變動的主要矛盾，已經從經濟周期的波動，轉變為貼現率的下行，中國A/H股市整體估值中樞上修。經過三年出清和調整，投資人對經濟形勢的認識已然充分，其對估值收縮的邊際影響減小。人心中對未來預期的主要矛盾，已從經濟周期波動，轉變為貼現率變動，尤其是無風險利率的下行。股市的無風險利率并不能簡單等同于國債收益率，而是投資人投資股票的機會成本。過去三年內外部過高的機會成本阻礙了投資人的入市意愿。2025年中國股市無風險利率下降的通道已經打開，A/H股整體估值將得以提高，應轉變對主要矛盾的認識，戰略看多中國。
中原證券認為，周三A股市場先抑后揚、小幅震蕩上行，早盤股指低開后震蕩回落，盤中股指在3070點附近獲得支撐，隨后股指企穩回升，盤中半導體、軍工、軟件開發以及計算機設備等行業表現較好；銀行、保險、電力以及農藥獸藥等行業表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩上行的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.42倍、32.30倍，處于近三年中位數平均水平，適合中長期布局。2025年財政政策預計更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機降準降息以維持市場流動性充裕，支持實體經濟復蘇。居民超額儲蓄部分轉向權益市場，疊加險資配置提升，ETF有望成為增量資金主力。4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預期驅動轉向基本面驗證。業績超預期的行業龍頭及毛利率改善的個股將獲資金青睞。未來市場有望呈現科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內需驅動的特征，建議投資者把握結構性機會，兼顧防御與成長。短線建議關注軍工、半導體、軟件開發以及計算機設備等行業的投資機會。
東莞證券認為，周三，市場三大指數低開高走。從技術分析角度看，滬指處于5日均線下方，但已連續兩天錄得陽線，技術形態上顯示向上修復的態勢。當前A股市場的短期調整，主要反映出美國關稅政策沖擊所引發的市場對基本面預期的階段性修正。然而，在此輪調整之后，中國資產的估值已重新回到相對于全球市場更具吸引力的水平，展現出良好的性價比。盡管美國近期進一步上調關稅水平，但中國經濟當前已具備更強的韌性與應對能力。宏觀層面政策工具豐富，具備充足的政策空間與靈活的調控機制。當前的政策體系呈現出多層次、協同化的特征，既包括監管機構通過預期引導和制度調整所發揮的穩定作用，也涵蓋國家隊資金的有力介入，提供了堅實的流動性支持。同時，市場主體的自主調節和理性行為亦在積極發揮作用，政策與市場力量形成合力，推動市場逐步企穩修復。不僅說明各方資金對A股長期價值的肯定，也彰顯了決策層穩定資本市場的決心。短期金融市場的上行修復動能正逐步增強，市場下行風險處于可控范圍。板塊選擇方面，建議重點關注金融、公用事業、消費、有色金屬、TMT等板塊。
（稿件來源：證券時報網）
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