4月7日，國(guó)家郵政局發(fā)布數(shù)據(jù)，清明假期郵政快遞業(yè)的業(yè)務(wù)量保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，攬收和投遞快遞包裹超28億件。
萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，網(wǎng)上零售需求有望在國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求提振政策支持下加快釋放，疊加行業(yè)小件化趨勢(shì)等因素影響，預(yù)計(jì)行業(yè)件量增長(zhǎng)有一定保障，但行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)局面預(yù)計(jì)短期內(nèi)較難改變，受成本約束以及監(jiān)管引導(dǎo)等因素影響，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格下降空間有限，當(dāng)前快遞行業(yè)主要個(gè)股估值處于歷史相對(duì)低位，建議積極關(guān)注估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
興業(yè)證券認(rèn)為，基于短期需求和競(jìng)爭(zhēng)烈度有支撐，建議關(guān)注電商快遞的短期超調(diào)機(jī)會(huì)。1）2025年需求預(yù)計(jì)僅略弱于2024年：①內(nèi)需有望持續(xù)受益于政策支持，②輕小件和退換貨需求仍在增加；2）2025年競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度預(yù)計(jì)強(qiáng)于2024年，但明顯弱于2020年：①頭部企業(yè)短期份額訴求強(qiáng)化，但不足以激化矛盾，②政策對(duì)行業(yè)低價(jià)保持常態(tài)化管控。同時(shí)，良性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有利于清晰化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。中長(zhǎng)期投資前景廣闊，包括快遞正外部性帶來(lái)的中長(zhǎng)期需求，以及格局向好后的戴維斯雙擊，推薦關(guān)注通達(dá)短期超調(diào)帶來(lái)的安全邊際，特別是數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)能力向好的標(biāo)的。
（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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