據統計，截至2024年末，近兩年FOF規?？s水逾三成，個人投資者的持有份額不斷下滑。盡管去年這類基金業績回暖，但仍未能阻擋個人投資者的贖回行為。
不過，基金管理人和代銷機構對于此類產品依然具有熱情。業內人士認為，FOF被個人投資者贖回與其近些年業績欠佳等因素有關。這類產品作為專業資產配置工具，在居民養老需求逐漸增長以及市場回暖的背景下，長期投資價值和風險管理優勢始終存在。
個人投資者FOF持有份額縮水
近兩年來，FOF規模持續縮水，個人投資者持有份額不斷下滑。
天相投顧數據顯示，2024年末，FOF規模為1316.88億元，相較于2022年末縮水逾三成。在所有品類的基金產品中，FOF規模排名倒數第二，僅占基金總額的0.4%。
同時，2024年個人投資者持有FOF的份額為1174.29億份，占比為89.19%，較2023年減少268.72億份。從近幾年情況來看，FOF基金的個人投資者持有份額在持續降低。
個人投資者撤離FOF是多重因素共同作用的結果。Choice數據顯示，2022年至2024年，盡管FOF的平均收益率逐年提升，且2024年達到了3.9%，但近三年的業績仍虧損了12.2%。
排排網財富研究員卜益力分析認為，近些年權益市場的持續震蕩，令FOF基金整體業績表現欠佳，打擊了投資者的配置意愿。同時，市場波動加劇，投資者風險偏好短期化，這與FOF適合長期持有的產品特性不一致。
“去年，偏好債市的基民認為買FOF不如直接買債基，還能省去雙重手續費；2024年9月24日市場開啟上漲后，對于有意投資股市的基民，FOF彈性不足，還不如指數基金。疊加FOF近些年絕對收益不佳，導致許多個人投資者流失?！庇谢鸸救耸空f。
除此之外，卜益力認為，FOF復雜的資產配置架構和運作機制，提高了普通投資者的認知門檻，也降低了產品的市場吸引力。
基金行業FOF布局力度依舊
盡管FOF近些年對個人投資者的吸引力下降，但基金公司和基金代銷機構卻依然注重FOF產品的布局。Choice數據顯示，今年4月，又有6只FOF進入發行期，南方基金、招商基金、景順長城基金等基金公司紛紛下場。
部分基金代銷機構同樣重視資產配置。今年2月，作為入選招商銀行TREE長盈計劃的基金，富國盈和臻選3個月持有期混合FOF正式成立，并成為今年首只募集規模達60億元的爆款基金。
據悉，招商銀行TREE長盈計劃是招商銀行財富管理團隊聯合公募基金管理機構打造的一站式資產配置解決方案，入選產品為有持有期的FOF基金。招商銀行年報顯示，2024年“招商銀行TREE資產配置服務體系”服務的零售客戶數增長了13.84%。
從產品策略看，隨著投資者資產配置意識的提升，FOF也開始向多元配置發展。今年以來，多只多元配置型FOF上報，比如浦銀安盛盈豐多元配置3個月持有期混合型FOF、安信珩昱多元配置三個月持有期債券型發起式FOF、長城睿達多元穩健配置3個月持有期混合型發起式FOF等。
卜益力分析認為，基金公司持續加碼FOF業務布局，主要是因為機構投資者配置需求的穩步提升、產品創新帶來的多元化發展機遇，以及政策紅利與市場需求的協同推動。
“FOF基金仍具備良好的發展前景。”卜益力認為，從政策層面看，以養老FOF為代表的長期投資工具在國家政策支持下將迎來廣闊發展空間。從市場環境看，隨著資本市場逐步企穩回升，FOF產品的配置價值也有望重新獲得市場認可。更為重要的是，FOF基金作為專業的資產配置工具，其長期投資價值和風險管理優勢始終存在。隨著投資者教育的深入推進和居民養老需求的持續增長，FOF基金的市場認可度有望得到實質性提升。
來源：上海證券報
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