近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于完善價格治理機制的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出，要“推進重要商品現貨、期貨市場建設，優化期貨品種上市、交易、監管等規則，夯實市場形成價格的基礎”。
多位受訪專家表示，夯實市場形成價格最重要在于發揮衍生品功能。截至目前，期貨市場在服務國民經濟建設中取得顯著成效，尤其是在基礎行業中發揮的價格發現和套期保值等功能，為各類實體企業多元化需求提供有力支持。未來，期貨市場還應繼續豐富衍生品工具鏈、健全制度體系，優化品種布局，進一步強化衍生品價格發現功能，更好地服務實體經濟。
發揮價格發現功能
中國期貨業協會最新數據顯示，截至目前，我國共上市期貨期權品種146個，涵蓋農業、有色金屬、貴金屬和能源化工等產業，幾乎覆蓋國民經濟的主要領域。其中，多個品種運行功能發揮明顯，如豆粕、豆油、棕櫚油等品種期貨價格已成為現貨貿易定價基準，以期貨價格為基準的基差貿易模式越來越多地成為塑料、PVC、乙二醇等產業鏈企業化工品貿易的主要選擇，并在國內港口鐵礦石貿易中日漸普及，有效幫助產業鏈上下游企業統一價格參考，降低談判成本，同時為監管部門評估市場風險、監測經濟運行提供了重要量化指標。
衍生品價格發現功能可為實體企業提供有效的定價基準。大連商品交易所相關人士介紹說，近些年，交易所積極做好期現融合工作，如打造的期轉現平臺為實體企業期現結合業務提供統一入口。截至目前，該業務已在協商交割、基差點價、期現貨同步處理等方面得到了廣泛應用，去年期轉現交易量達到12萬手，涉及現貨交易量和交易額分別達到121萬噸和46億元，有效促進相關品種期現價格融合，便利更多企業通過基差貿易方式利用期貨價格為現貨定價，進一步促進期貨與現貨價格之間相互傳導，形成更為科學合理、健全有效的“價格體系”和“價格網絡”。
大連東北亞國際航運中心研究院副院長隋聰表示，與現貨市場不同，期貨市場擁有更簡便交易方式，能夠吸引更多市場參與者，可融合更多市場信息，因此，完善的期貨市場所具備的價格發現功能可更好地服務實體企業。
“近年來，我國期貨市場主要商品體系建設取得顯著進展，尤其在品種創新、服務實體經濟、國際化布局及科技賦能等方面成績突出。”中糧期貨有限公司黨委書記、總經理吳浩軍介紹，其中，在品種體系創新方面，上市品種覆蓋能源、金屬、農產品、金融等多個領域，形成了較為完整的商品體系；在服務國家戰略方面，實現大宗商品保供穩價方面發揮突出作用，如“工具箱”更加完善，包括期貨、期權、互換、遠期以及基差貿易、含權貿易等業務模式不斷豐富和成熟，賦能實體經濟的功能不斷加強。
提高市場運行質量
近兩年，隨著期貨市場品種不斷擴容，市場參與者為行業高質量發展積極努力，同時，以上市公司為代表的實體企業參與套期保值需求也在提升，對期貨服務實體經濟的能力與方式均提出更高要求。
對此，多位業內人士表態，應從健全市場體系、優化品種布局、提升產業參與度、促進期現結合等方面提升期貨市場運行質量。
大宗商品作為實體經濟的最前端，其價格穩定是確保國家經濟安全穩定運行的必要保障。
在吳浩軍看來，未來，我國期貨市場應繼續深化產品創新，填補戰略性空白。
浙商期貨有限公司研究所副經理王文科表示，為進一步夯實市場基礎，更好服務實體經濟，可從以下幾個方面推進：一是優化品種布局。重點補齊農業強國、制造強國、綠色轉型領域的短板。二是提升產業參與度。針對企業套期保值需求，優化交割規則、降低交易成本，并加強產業客戶培育。三是強化國際化布局。擴大對外開放，推動更多期貨品種引入境外投資者，支持境內外交易所合作，提升中國期貨價格的全球影響力。結合大數據與人工智能技術，完善風險預警體系，防范價格異常波動和交割風險，保障市場平穩運行。
（來源：證券日報）
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