3月24日至28日，鄭商所主辦的央企金融衍生業(yè)務(wù)培訓(xùn)班（第7期）在國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬事業(yè)單位中國(guó)大連經(jīng)理學(xué)院舉辦，來(lái)自中石化、中建材、中糧集團(tuán)等10余家中央企業(yè)，以及廈門(mén)國(guó)貿(mào)、物產(chǎn)中大、廣東天禾等10家地方國(guó)企的50余名業(yè)務(wù)骨干齊聚一堂，系統(tǒng)學(xué)習(xí)了金融衍生品業(yè)務(wù)監(jiān)管政策、期貨市場(chǎng)法治化建設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)踐等課程。據(jù)了解，該培訓(xùn)既是國(guó)務(wù)院國(guó)資委推動(dòng)中央企業(yè)規(guī)范參與金融衍生品市場(chǎng)的重要舉措，也是期貨市場(chǎng)持續(xù)深化服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的重要實(shí)踐。
監(jiān)管體系升級(jí) 護(hù)航央企風(fēng)險(xiǎn)管理
近年來(lái)，隨著全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，我國(guó)實(shí)體企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口不斷擴(kuò)大。央企、國(guó)企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力直接影響產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。在此背景下，國(guó)務(wù)院國(guó)資委自2020年起密集出臺(tái)政策文件，構(gòu)建覆蓋業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)管控、合規(guī)操作的金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。
培訓(xùn)首日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人系統(tǒng)梳理了我國(guó)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管理念的演進(jìn)歷程，重點(diǎn)宣貫了2020年《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2020〕8號(hào)，下稱(chēng)8號(hào)文）和2021年《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2021〕17號(hào)，下稱(chēng)17號(hào)文）的核心要義。
隨著企業(yè)“走出去”步伐加快，其利用金融衍生業(yè)務(wù)套保的需求增多，業(yè)務(wù)中也出現(xiàn)了一些新情況、新變化。與此同時(shí)，監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)部分央企在開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)時(shí)存在持倉(cāng)規(guī)模超規(guī)定、交易品種與主業(yè)無(wú)關(guān)等問(wèn)題。基于此，8號(hào)文對(duì)原有金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管制度進(jìn)行了整合、修訂。作為我國(guó)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件，8號(hào)文確立了“堅(jiān)持從嚴(yán)管控，堅(jiān)持套期保值，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控”的總體原則，嚴(yán)把“入口關(guān)”“規(guī)模關(guān)”“操作關(guān)”，進(jìn)一步明確各級(jí)主體責(zé)任，進(jìn)一步明晰業(yè)務(wù)原則，進(jìn)一步規(guī)范操作流程，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)督檢查，指導(dǎo)企業(yè)建立“嚴(yán)格管控、規(guī)范操作、風(fēng)險(xiǎn)可控”的金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，切實(shí)發(fā)揮好金融衍生業(yè)務(wù)促進(jìn)企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的作用。17號(hào)文則是進(jìn)一步細(xì)化了持倉(cāng)規(guī)模、保證金監(jiān)控、信息系統(tǒng)建設(shè)等操作規(guī)范，與8號(hào)文形成了“原則+細(xì)則”的政策閉環(huán)。
值得關(guān)注的是，本次培訓(xùn)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委首次對(duì)外系統(tǒng)解讀貿(mào)易“十不準(zhǔn)”規(guī)定。據(jù)了解，貿(mào)易“十不準(zhǔn)”是國(guó)務(wù)院國(guó)資委為規(guī)范央企貿(mào)易管理，嚴(yán)禁各類(lèi)虛假貿(mào)易而提出的具體要求。該規(guī)定針對(duì)企業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)中可能出現(xiàn)的融資性貿(mào)易、空轉(zhuǎn)、走單等風(fēng)險(xiǎn)行為劃出紅線(xiàn)，強(qiáng)調(diào)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
業(yè)內(nèi)人士表示，貿(mào)易“十不準(zhǔn)”與金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管形成政策協(xié)同，既防止脫離實(shí)體的投機(jī)行為，又鼓勵(lì)基于真實(shí)需求的套保創(chuàng)新，為央企參與期貨市場(chǎng)提供了清晰指引。
作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三十余年發(fā)展，已上市了涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等領(lǐng)域的146個(gè)期貨期權(quán)品種，交易量和成交量連續(xù)多年位居全球前列。但相較國(guó)際同行，我國(guó)實(shí)體企業(yè)在運(yùn)用衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)方面仍存在參與度不足、專(zhuān)業(yè)能力欠缺等問(wèn)題。為此，近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)與交易所持續(xù)加大市場(chǎng)培育力度。
證監(jiān)會(huì)期貨司在此次培訓(xùn)中以《期貨市場(chǎng)發(fā)展情況與規(guī)范化建設(shè)》為題，深入分析了期貨市場(chǎng)法治化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的發(fā)展方向。
機(jī)制創(chuàng)新 多方協(xié)同培育風(fēng)險(xiǎn)管理生態(tài)
央企和地方國(guó)企參與期貨市場(chǎng)不斷深化，離不開(kāi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)同發(fā)力。自2020年10月鄭商所聯(lián)合國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局等部門(mén)啟動(dòng)首期央企培訓(xùn)以來(lái)，已形成“政策引導(dǎo)—專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)—實(shí)踐支持”的全鏈條培育機(jī)制。
據(jù)了解，本次培訓(xùn)出現(xiàn)兩大新趨勢(shì)：一是覆蓋對(duì)象從央企向地方國(guó)企擴(kuò)展，廣東天禾等區(qū)域龍頭企業(yè)的加入，標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)向產(chǎn)業(yè)鏈中下游滲透；二是課程設(shè)計(jì)從政策解讀向兼顧實(shí)操技能轉(zhuǎn)變，新增期貨會(huì)計(jì)處理、套保效果評(píng)估等實(shí)務(wù)模塊。
當(dāng)下，央企參與期貨市場(chǎng)進(jìn)入“提質(zhì)增效”新階段，本次培訓(xùn)也提出了兩個(gè)要求：一方面，堅(jiān)決杜絕脫離實(shí)貨的投機(jī)交易，嚴(yán)守合規(guī)底線(xiàn)；另一方面，加快建立專(zhuān)業(yè)化交易團(tuán)隊(duì)，完善內(nèi)部管控流程，真正將期貨工具融入產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)中。
參會(huì)企業(yè)代表普遍表示，此次培訓(xùn)可以幫助企業(yè)研判當(dāng)前形勢(shì)，更好地把握未來(lái)的工作方向。其中，監(jiān)管政策方面，學(xué)習(xí)到了國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)央企開(kāi)展金融衍生品業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，以及規(guī)范央企貿(mào)易管理、嚴(yán)禁各類(lèi)虛假貿(mào)易等相關(guān)政策，對(duì)市場(chǎng)一線(xiàn)的監(jiān)管要點(diǎn)有了清晰的理解；金融衍生品理論方面，企業(yè)對(duì)期貨、期權(quán)等金融衍生品基礎(chǔ)知識(shí)，以及其功能作用與風(fēng)險(xiǎn)管理理念有了深入學(xué)習(xí)，有助于更好地了解金融衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品，以及各類(lèi)衍生工具的應(yīng)用場(chǎng)景；企業(yè)實(shí)踐方面，培訓(xùn)通過(guò)解析企業(yè)衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)，以及套期會(huì)計(jì)和金融科技在衍生品行業(yè)的前沿應(yīng)用等實(shí)操內(nèi)容，分享了企業(yè)利用商品類(lèi)衍生工具的典型模式與經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)幫助企業(yè)提升利用衍生工具的能力和水平。
當(dāng)前，全球地緣政治沖突加劇、大宗商品價(jià)格波動(dòng)頻繁，央企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”，肩負(fù)著保障能源資源安全、暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重任。通過(guò)期貨市場(chǎng)鎖定成本、穩(wěn)定預(yù)期，不僅是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在需求，更是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的必然選擇。
（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）
掃一掃分享本頁(yè)
