近年來，全國公安機關聚焦場外配資、非法投資咨詢等犯罪活動，堅持依法嚴厲打擊非法經營證券、期貨業務犯罪，成功偵辦破獲一批重點案件，有效震懾了犯罪，切實保護了投資者合法權益。2025年3月21日，公安部公布了5起非法經營證券、期貨業務犯罪典型案例，其中兩起為非法經營期貨業務犯罪。此次發布的案例不僅揭示了金融犯罪與互聯網及各類高科技工具結合后的復雜形態，也凸顯了公安機關打擊此類案件穿透式認定的鮮明特點，對期貨從業者和投資者均具有極強的警示意義。
案例1：江蘇謝某平等人涉嫌非法經營案。2024年5月，江蘇省宿遷市公安局依法立案偵辦謝某平等人涉嫌非法經營案。經查，自2023年6月以來，犯罪嫌疑人謝某平、王某強伙同他人，未經有關部門核準，在多個期貨公司注冊賬戶作為母賬戶，再將母賬戶拆分為數千個虛擬子賬戶，以此方式私自搭建期貨交易平臺，從事非法期貨經紀業務，并收取交易費。截至案發，謝某平、王某強等人共發展客戶6300余名，涉案交易金額巨大，非法獲利8500余萬元。目前，謝某平等29名犯罪嫌疑人已被抓獲歸案，案件已移送檢察機關審查起訴。
案例2：廣東王某增等人涉嫌非法經營案。2024年3月，廣東省深圳市公安局龍華分局依法立案偵辦王某增等人涉嫌非法經營案。經查，2023年以來，犯罪嫌疑人王某增等人在未獲得相關期貨業務經營資質的情況下，注冊成立資產管理公司，在網上招攬客戶，以提供高回報的期貨交易標的以及交易杠桿服務為誘餌，吸引客戶通過其提供的期貨交易軟件開立賬戶，再以銷售交易課程、代課老師直播等方式開展非法期貨投資咨詢服務業務，涉案交易金額5000余萬元。目前，王某增等16名犯罪嫌疑人已被抓獲歸案，案件已移送檢察機關審查起訴。
法律洞察
案例1中，謝某平等犯罪嫌疑人從事非法期貨經紀業務，違反了《中華人民共和國期貨和衍生品法》第六十三條的規定：未經國務院期貨監督管理機構核準，任何單位或個人不得經營或者變相經營期貨經紀業務。根據《期貨交易管理條例》第十八條的規定，期貨公司從事經紀業務，接受客戶委托，以自己的名義為客戶進行期貨交易，交易結果由客戶承擔。
案例2中，王某增等犯罪嫌疑人開展非法期貨交易咨詢業務，違反了《中華人民共和國期貨和衍生品法》第六十三條的規定：未經國務院期貨監督管理機構核準，任何單位和個人不得經營或者變相經營期貨交易咨詢業務。根據《期貨公司期貨交易咨詢業務辦法》第二條的規定，交易咨詢業務主要包括風險管理顧問服務、研究分析服務、交易咨詢服務。
合規指引
許多投資者或從業者誤認為用自己的期貨賬戶為少量親朋好友“幫忙”進行期貨交易且沒有盈利或盈利金額較低，就不屬于違法從事期貨經紀業務，不需要承擔法律責任。一方面，無論交易金額大小，該行為均構成違法從事期貨經紀業務，將受到禁止進入期貨市場等處罰。另一方面，根據相關司法解釋，交易數額在100萬元以上或違法所得金額在10萬元以上的，即達到了非法經營罪的刑事立案標準，需承擔刑事責任。
此外，實踐中，一些從業人員抱有僥幸心理，認為通過群聊天工具“喊單”等方式經營交易咨詢業務就可以鉆法律漏洞，避免承擔法律責任。所謂“喊單”是指由交易者公開自己的做單計劃，讓其他人根據“喊單者”所給的提示作為參考來做單，“喊單者”給出自己開倉的價位等。交易者自行選擇跟或不跟，盈虧自負。“喊單者”一般通過收取入群費、盈利抽點或者指定入群人員的開戶平臺以賺取交易傭金等方式盈利。
在當前穿透式監管、實質性認定為主流趨勢的司法環境中，“喊單”一般認定為有償提供期貨投資建議，即《期貨公司監督管理辦法》規定的“對價格漲跌或者市場走勢做出確定性的判斷”的“指導交易行為”。同時要注意的是，即便沒有對價格或市場走勢做出確定性判斷，僅僅提供與期貨、現貨市場的價格影響因素分析，也可能涉及違規從事期貨交易咨詢業務。
根據相關司法解釋，違規從事期貨咨詢業務違法所得數額在10萬以上的，需要承擔刑事責任。違法所得數額不滿10萬元的，需要承擔行政處罰責任和民事責任。民事責任一般是通過“喊單”等方式故意誘導交易，造成了交易者交易虧損，“喊單者”可能需賠償交易者的部分損失。
風險警示
對投資者而言，需要時刻警惕非法期貨業務的典型宣傳話術，包括：承諾固定收益（例如“月息3%保本保收益”）、炫耀交易戰績（例如“上周學員盈利152%”）、營造緊迫氛圍（例如“限時開戶贈金”）、誘導進行場外配資（例如“杠桿越大賺得越多”）、強調特殊消息渠道（例如“內幕消息”“莊家動向”）等。這些均是監管部門明令禁止的違規宣傳內容，凡使用上述內容宣傳的一定是非法期貨機構。
投資者通過非法平臺進行期貨交易具有多重風險。首先，投資者保證金等交易資金轉入非法期貨平臺賬戶后可能無法取回，無論是通過刑事手段還是民事手段維權，涉案資金均可能因被揮霍或轉移而難以追回。其次，投資者如為賺取傭金發展親友到非法期貨平臺“開戶”，可能被認定為共同犯罪，進而承擔刑事責任。最后，因非法期貨平臺的資金賬戶長期處于異常狀態，且極可能被用于洗錢、非法集資等違法犯罪行為，投資者的征信記錄上將留下污點，從而影響貸款甚至日常生活。
因此，投資者務必通過具備期貨經紀業務資質的正規期貨公司進行期貨交易，切勿因貪圖所謂的“極低手續費”“高杠桿配資”等而選擇非法平臺。
投資者可以通過中國證監會和中國期貨業協會官方網站查詢已取得經紀業務資格的機構名錄。未取得經紀業務資格而開展期貨經紀業務的機構，均為非法機構。
投資者可以通過中國期貨業協會網站核實向其提供期貨交易咨詢業務的人員是否具備期貨從業資格，以及該從業人員所屬的期貨機構是否具有期貨交易咨詢業務的資質。
（來源：期貨日報網）
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