今年以來，險資入市動作不斷，頻頻增持銀行股。
近日，港交所披露兩條股權增持信息：3月13日，平安人壽增持607.75萬股招商銀行H股，持股比例上升至10.06%。同時，平安人壽買入5513.7萬股農業銀行H股，持股比例上升至8.01%。
二度舉牌招行H股
今年1月10日，平安人壽已經舉牌招行H股，當時，平安人壽持有招行H股數量達到該股H股股本的5%。
時隔兩個月，平安人壽再度耗資2.94億港元，增持606.75萬股招行H股，持股占比超過該行H股的總股本10%，形成了二度舉牌。
此次買入招行H股的每股平均價格為48.44港元。截至3月13日，平安人壽持有招行H股達到4.62億股。
截至3月18日，招商銀行H股收盤價為45.04港元，今年以來漲幅達14%。
根據招行此前發布的業績快報，2024年招行實現營業收入3375.4億元，同比微降0.5%，歸母凈利潤同比增長1.2%至1483.9億元。
險資年內已舉牌10家上市公司
今年以來，險資增持銀行股較為頻繁。
3月13日，平安人壽買入農業銀行H股，買入5513.7萬股，買入每股均價為4.93港元。以此次增持均價計算，本次平安人壽增持耗資2.72億港元。平安人壽此次買入后持股為24.63億股，持有農業銀行H股持倉比例上升至8.01%。而在2月17日，平安人壽所持農行H股數量已突破該行H股股本的5%。
3月12日，瑞眾保險也在場內增持300萬股中信銀行H股股份，增持完成后以“實益擁有人”身份持有7.44億股中信銀行H股股份，占該行H股股本突破5%，觸發舉牌。
今年以來，已有新華保險、平安人壽、中國平安、陽光人壽、長城人壽等6家保險公司對10家上市公司股票進行增持，觸發舉牌，彰顯積極入市之勢。
“第三次保險資金舉牌潮自2024年就開始了?！币晃婚L期關注銀行股的分析師點評稱。
根據這位分析師的觀察，2024年是近十年保險資金舉牌的高峰期，去年險資舉牌次數達到20次。今年以來，險企就有10次舉牌。低利率環境下，預計險資舉牌頻率將保持較高水平。
銀行股仍為險資重點配置方向
多重因素催生了本輪的險資舉牌潮。
東吳證券研究院分析師表示，保費高增疊加利率下行，使得險企資產端面臨利差損與資產荒壓力。2023年以來，以增額終身壽險為代表的傳統險產品熱銷，帶動行業保費高速增長，形成了資產端較大配置需求。而國內長端利率持續下行，險企資產端利差損和資產荒壓力較大，需要尋找合適的配置資產。此外，新會計準則下，股票投資面臨收益與波動的兩難選擇。目前，上市險企股票投資以FVTPL（以公允價值計量且變動計入損益）為主，股市波動對當期凈利潤影響顯著。而通過配置長期股權投資或者高股息策略，可以適度改善這一問題，本輪舉牌是前述策略執行的反映。
中國銀河證券分析師張一緯分析稱，自今年1月《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》發布以來，資金面改善預期強化，政府工作報告再次強調大力推動中長期資金入市，銀行板塊作為穩分紅、高股息、低波動的優質紅利資產，將成為以險資為代表的中長期資金重點配置方向。
2024年銀行板塊股息率為4.76%，高于債券和理財產品平均收益率。在張一緯看來，銀行板塊中，基本面更加穩健、業績增長確定性更高的銀行，受增量資金青睞度更高。同時，中長期資金入市有望持續為銀行板塊帶來增量資金，另一方面，低利息環境延續，銀行基本面積極因素積累，經營環境面臨改善，疊加市值管理力度加大，估值中樞有望提升。
來源：上海證券報
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