機構(gòu)指出，當(dāng)前AI應(yīng)用發(fā)展加速、商業(yè)化模式逐步探索并跑通，行業(yè)格局有望快速迭代，年內(nèi)或可看到業(yè)績層面陸續(xù)落地。建議關(guān)注：1）體驗提升和成本進一步降低帶來的商業(yè)模式優(yōu)化，AI創(chuàng)作、AI開發(fā)工具、AI服務(wù)等領(lǐng)域有望受益。2）垂直行業(yè)層面，數(shù)據(jù)密集型行業(yè)有望從數(shù)據(jù)資產(chǎn)、風(fēng)控安全、賦能等領(lǐng)域受益，傳統(tǒng)制造業(yè)有望受益于AI帶來的流程優(yōu)化、數(shù)據(jù)分析處理等。3）AI Agent有望賦能機器人等硬件領(lǐng)域，具身智能進一步打開想象空間，但當(dāng)前發(fā)展仍處早期。
核心邏輯
1.AI+農(nóng)業(yè)將是重要的探索與開發(fā)方向。近三年，全球科技的重要前沿領(lǐng)域集中在AI大數(shù)據(jù)模型和機器人技術(shù)。隨著科技的外溢，消費端尋找應(yīng)用場景的現(xiàn)象愈發(fā)普遍。從支持AI產(chǎn)業(yè)化發(fā)展角度來看，近年來政策端鼓勵科技引領(lǐng)消費升級，支持力度逐步加大。政策將逐步發(fā)力在消費領(lǐng)域的各個方面挖掘智能化發(fā)展?jié)摿Γ膭預(yù)I+消費創(chuàng)新升級。從AI+農(nóng)業(yè)的角度來看，當(dāng)前仍處于智能化發(fā)展初期。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈層面梳理，在研發(fā)、生產(chǎn)、渠道、營銷等方面，不同類型的企業(yè)著重點有所不同。以寵物企業(yè)為例，在其產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新方面、銷售渠道方面、終端營銷方面都不同程度的涌現(xiàn)出與AI相結(jié)合的潛力與機會。以生豬養(yǎng)殖為例，生產(chǎn)管理方面成為產(chǎn)業(yè)鏈條中的核心環(huán)節(jié)，因此在這個方面豬企投入大量資金進行數(shù)智化的全面打造，以期來實現(xiàn)提升養(yǎng)殖效率、降低成本的效果。
2.DeepSeek等AI工具在核心決策、風(fēng)控等環(huán)節(jié)，助力金融科技公司加速探索。此前，AI大模型在金融機構(gòu)/金融科技公司非核心決策業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)（前臺營銷運營/信息搜集整理/中后臺運營支持等）已有較多落地應(yīng)用，如智能客服（AI Agent）、業(yè)務(wù)助理（Co-pilot）等，而在核心分析決策環(huán)節(jié)更多用以輔助信息收集與內(nèi)容生成、進而提升運營效率。奇富科技大模型產(chǎn)品ChatBI通過與DeepSeek-R1融合，可拆解復(fù)雜數(shù)據(jù)分析任務(wù)并結(jié)合指標(biāo)語義層、新聞資訊等實時數(shù)據(jù)以及內(nèi)部數(shù)據(jù)全面剖析營銷活動、實現(xiàn)營銷效率優(yōu)化。DeepSeek-R1具備更強的數(shù)學(xué)邏輯推理能力且開源，技術(shù)進步或進一步幫助金融機構(gòu)/金融科技公司在用戶交互等非核心決策環(huán)節(jié)提質(zhì)增效，同時有望促進AI大模型在其核心決策/風(fēng)控等環(huán)節(jié)的加速探索。
3.“AI+”行情有望繼續(xù)延續(xù)。2025年初DeepSeek V3和R1系列發(fā)布引發(fā)全球大模型平權(quán)浪潮，應(yīng)用端有望百花齊放。過去兩年基于GPT-4級別的應(yīng)用并未達到市場預(yù)期，而R1作為高性價比的開源推理模型，具備更強的邏輯思考、數(shù)理和代碼能力，有望打開AI應(yīng)用上限，幫助AI應(yīng)用實現(xiàn)深度問答、自主Agent等復(fù)雜場景能力，并進一步支撐在法律、醫(yī)療等專業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。同時，R1作為開源模型也支持各類應(yīng)用廠商進行微調(diào)、蒸餾，各行業(yè)企業(yè)積極接入，有望帶來全社會層面對于大模型滲透率的整體性提升。從資本市場角度，過去兩年AI行情交易更多集中于上游算力板塊，本輪行情涉及上游算力到中下游應(yīng)用、端側(cè)，近期A股、港股/、中概股的“AI+”相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)價格有所波動，結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境及當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，“AI+”行情仍有望繼續(xù)延續(xù)，相關(guān)受益領(lǐng)域及公司值得持續(xù)關(guān)注。
利好個股
國信證券指出，本輪AI革命拉動了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)政策大力扶持，互聯(lián)網(wǎng)云廠和運營商等投資主體積極投入，在AI技術(shù)降本開源趨勢下AI應(yīng)用有望大規(guī)模落地，數(shù)據(jù)中心服務(wù)商有望迎來新一輪發(fā)展大周期。推薦關(guān)注擁有大規(guī)模數(shù)據(jù)中心資源的三大運營商中國移動、中國電信、中國聯(lián)通，頭部第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、潤建股份等。
銀河證券投資建議：（1）寵物行業(yè)蓬勃發(fā)展，AI+寵物的融合亦呈現(xiàn)出百花齊放的發(fā)展態(tài)勢，加速推動行業(yè)創(chuàng)新。考慮養(yǎng)寵理念升級潛力，AI+寵物將重塑養(yǎng)寵標(biāo)準(zhǔn)，或?qū)⒊蔀槿蛑悄芟M市場的重要支柱之一。繼續(xù)推薦寵物賽道乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。（2）智能養(yǎng)殖將從單一技術(shù)應(yīng)用向全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化延伸，逐步實現(xiàn)從“經(jīng)驗驅(qū)動”到“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的跨越，助力農(nóng)業(yè)高效、綠色和可持續(xù)發(fā)展。牧原股份作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的具備數(shù)據(jù)意識的豬企，將掌握更多的數(shù)據(jù)，具備先發(fā)優(yōu)勢，實現(xiàn)更優(yōu)迭代，推薦關(guān)注牧原股份。
（稿件來源：證券時報網(wǎng)）
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