機構指出，AI技術快速迭代進化，推動各行各業迎來新的模式變革，我國家電企業正積極融入AI發展大潮，在AI+智能家居、AI賦能創新品類、為AI算力提供配套等發展方向下，家電優質企業有望迎來新的增長機遇，打開新的成長空間。
核心邏輯
1.全球AI應用正加速落地，技術迭代與場景創新雙輪驅動下，DeepSeek等AI大模型通過算法突破持續降低應用門檻，助推產業智能化升級進入快車道。家電企業積極融入AI發展大潮，紛紛推出接入DeepSeek等AI大模型的新品，賦能家電創新升級，助推智能家居的使用體驗迎來跨越式發展；家電創新品類依托AI重構產品定義邏輯，助推技術突破，推動產品的大規模普及；配套企業則聚焦自身優勢，積極參與AI基礎設施的零部件供應。
2.針對電商平臺內卷行為的監管趨嚴，品牌生存環境有望改善。電商平臺及品牌間的內卷引起了監管的高度重視，尤其是2024年后半年以來，監管力度正在加大。2024年11月市場監管總局約談6家電商平臺，通報其“僅退款”規則擠壓商家生存空間、助長低質低價競爭風氣等問題，并從優化協議規則、提升規則透明度、保障商家自主經營權等方面提出整改要求。
3.各大電商平臺逐步開啟針對商家的優惠政策，品牌廠利潤率有望在2025年得到改善。商家在平臺投放而帶來的抖音電商成交訂單，在發生消費者全額退款的情況下，平臺將以贈款形式，將該筆訂單的推廣費自動發放到符合條件的巨量千川賬戶，商家無需再提交申請或操作。
4.2025年政府工作報告顯示，2024年圍繞有效需求擴大的背景下，通過推進“兩重”建設、加力支持“兩新”，家電類商品零售額增長12.3%。2025年將重點推進“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”等工作，經濟政策著重惠民生、促消費，加快補上內需特別是消費短板。隨著各地方政府2025年家電以舊換新落地，有望通過“資金擴容+品類擴展+市場下沉”的組合拳為家電消費注入強心劑。
利好個股：
國信證券建議關注：海爾智家、美的集團、海信家電、格力電器、老板電器等。
（稿件來源：證券時報網）
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