近日，部分理財產品業績比較基準下限跌破2%受到市場廣泛關注。其中，既有對存量產品業績比較基準的下調，也有新發產品業績比較基準直接定在2%以下。
比如貴陽銀行發布公告稱，根據市場情況，將于2025年3月份對“爽銀財富”系列部分理財產品業績比較基準進行調整，其中，“爽銀財富—周周寶”等三款理財產品調整后的業績比較基準下限將分別達到1.8%、1.9%和1.9%，均跌破2%。
“近期，受金融市場波動影響，銀行機構或者銀行理財子公司靈活調整產品的業績比較基準，以更真實地反映產品收益水平。”中國銀行研究院研究員杜陽表示。
據了解，理財產品業績比較基準的下調與流動性充裕、資金利率下降，包括國債在內的無風險收益率下降等因素不無關系。
實際上，今年開年以來，已有多家銀行理財子公司下調部分理財產品業績比較基準。今年1月份，招銀理財、華夏理財、民生理財等密集發布下調理財產品業績比較基準的公告，部分產品下調幅度超100個基點。
除了下調存量產品之外，新發理財產品中也大面積出現業績比較基準下限在2%以下的情況。工銀理財2月20日起募集的封閉式固收理財產品“工銀理財·鑫得利固定收益類封閉式理財產品”的業績比較基準下限為1.70%。中銀理財2月21日起募集的兩款開放式固收理財產品“中銀理財-穩富14天持有期07”和“中銀理財-穩富7天持有期09”的業績比較基準下限分別為1.90%和1.80%。此外，光大理財、興銀理財同日起始募集的各一款開放式固收理財產品的業績比較基準下限也均低于2%。
專家普遍認為，業績比較基準的設置應從投資者保護的角度出發，避免過度關注產品收益而忽視產品風險；根據不同產品的資產配置差異調整業績比較基準，能夠在一定程度上利于理財子公司優化資產配置，提高投資效益。
那么，業績比較基準下調是否意味著投資者收益率的下降？
理財專家表示，雖然業績比較基準下調在一定程度上反映了產品預期收益可能降低，但不意味著實際收益率一定會下降。若理財公司通過優化投資策略，在市場波動中抓住機會，實際收益率仍有可能維持在較高水平；但如果底層資產收益持續下滑，理財公司又無法有效應對，那么實際收益率則會下降。
普益標準數據顯示，截至2025年2月19日，銀行理財市場存續產品總量為40946款，存續規模總計達30.34萬億元。
可以看到，站在30萬億元的歷史節點，面對低利率市場環境，無論是理財機構還是投資者，都必然面臨著轉型的挑戰和觀念的重塑。
“低利率環境使得理財產品底層資產收益率不斷走低，傳統的投資策略和盈利模式難以為繼，理財行業需從‘規模擴張’轉向‘價值創造’，通過資產端能力重構與負債端服務升級，實現在低利率時代的高質量發展。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。
對投資者而言，則要理性面對理財產品業績比較基準的下調甚至是收益率的下降，科學進行投資決策，不能僅僅關注收益率，還應綜合考慮產品的風險、流動性等因素。同時，要根據自身的風險承受能力和投資目標，以及市場變化，及時調整投資策略，合理配置資產，分散投資風險，以實現資產的保值增值。
展望2025年理財市場，業內專家認為，整體規模大概率仍會保持正增長。但受債市波動的影響，理財產品收益優勢可能收窄，理財規模增速大概率會放緩。從未來情況看，名義低利率環境會延續，理財產品業績比較基準后續仍有可能處在較低水平。
來源：金融時報
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