在全球金融格局加速重塑的背景下，歐洲銀行和資產管理公司正迎來關鍵變革時刻。
安永（EY）最新行業分析顯示，2024年歐洲金融服務行業并購交易總額達520億歐元（約合540億美元），創2015年以來新高，其中超10筆交易規模超過10億歐元。
銀行盈利改善、股價回升，為并購提供了更多資本支撐，而美國銀行業監管放松帶來的競爭加劇，則加速了整合步伐。多位行業高管、投資者及顧問表示，2025年或將成為歐洲金融業的關鍵轉折點，越來越多的銀行董事會正緊鑼密鼓推進并購議程，以期在全球競爭格局中占據更有利的位置。
今年會是歐洲金融業轉折年嗎（來源：新華社圖）
規模劣勢加劇
2024年，歐洲銀行股創下歷史新高，STOXX Europe 600 Banks Index全年累計上漲逾26%，部分銀行盈利能力更是達到前所未有的水平。然而，與此同時，美國銀行業的領先優勢卻在持續擴大。
當選總統特朗普即將入主白宮，市場普遍預計美國銀行監管將大幅放松，進一步強化美資銀行的全球競爭力。這一政策變化無疑給歐洲銀行和資產管理公司帶來了更大的生存壓力，迫使它們重新評估自身的競爭策略。
荷寶投資管理集團（Robeco）基金經理帕特里克·萊曼斯（Patrick Lemmens）表示：“2025年，負責并購的銀行家或將迎來異常繁忙的一年，因為許多銀行正處于歷史性增長的關鍵階段。”
他進一步分析稱，另類投資、金融科技等領域的交易活動已明顯升溫，至于歐洲銀行業的并購是否會加速，則仍取決于政治環境的不確定性，即便是國內整合亦面臨挑戰。
2024年，歐洲銀行業并購交易活躍，但多為主動收購或敵意收購，部分交易仍懸而未決。例如，西班牙對外銀行（BBVA）提出120億歐元競購薩瓦德爾銀行（Sabadell），意大利裕信銀行（UniCredit）計劃以100億歐元收購BPM Banco。
然而，這些交易遭遇政府阻力，監管干預的不確定性令市場態度謹慎。業內人士認為，若這些交易得以完成，歐洲銀行業的整合潮可能全面開啟。
并購窗口打開
不僅銀行業并購提速，資產管理公司也在尋求更緊密合作，以應對被動投資產品的沖擊。當前，被動型基金市場由美國巨頭主導，歐洲傳統資產管理機構面臨激烈競爭，不得不調整戰略，以維持市場份額。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）競購安盛（AXA）資產管理業務，以及去年安聯（Allianz）與東方匯理（Amundi）曾洽談合并的消息，都凸顯出行業整合的迫切性。盡管部分談判最終未能達成協議，但市場普遍預計，大型交易仍將持續推進。
意大利市場的整合趨勢尤為明顯。2024年，銀行Banca Ifis意外提出以2.98億歐元收購專業貸款機構illimity，引發市場關注。
行業人士表示，隨著美國金融機構加速布局歐洲市場，部分估值較低的歐洲資產管理公司正成為潛在收購標的。例如，英國的安本（Abrdn）和施羅德投資（Schroders），因股價疲軟，市場對其被并購的可能性已高度關注。
波士頓咨詢公司（BCG）合伙人迪恩·弗蘭克爾（Dean Frankle）分析稱：“美國金融機構的擴張速度遠超部分歐洲同行，使其在并購談判中占據更強主導權。”
（來源：第一財經）
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