銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2023年）》（簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。報(bào)告顯示，截至2023年年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模為26.80萬(wàn)億元，全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.11萬(wàn)只，募集資金57.08萬(wàn)億元，理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量增至1.14億個(gè)，為投資者創(chuàng)造收益6981億元。
多家市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2023年銀行理財(cái)規(guī)模回升，投資者數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品應(yīng)對(duì)市場(chǎng)沖擊能力增強(qiáng)，整體運(yùn)行更加平穩(wěn)。
規(guī)模修復(fù)至26.8萬(wàn)億元
整體看，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模修復(fù)至27萬(wàn)億元附近，較2023年6月末明顯增加。
報(bào)告顯示，2023年，全國(guó)共有228家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.11萬(wàn)只，累計(jì)募集資金57.08萬(wàn)億元。截至2023年末，全國(guó)共有258家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.98萬(wàn)只，較年初增加14.86%；存續(xù)規(guī)模26.80萬(wàn)億元。分機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，截至2023年末，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.94萬(wàn)只，存續(xù)規(guī)模22.47萬(wàn)億元，較年初上升1.01%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到83.85%。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行娜ツ?月披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模為25.34萬(wàn)億元，較2022年末的27.65萬(wàn)億元減少超2萬(wàn)億元。
回溯2023年全年規(guī)模變化，中金公司表示，2023年理財(cái)行業(yè)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的發(fā)展趨勢(shì)。一季度，受到債市負(fù)反饋的影響，部分鎖定期較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品到期/開(kāi)放后仍有相當(dāng)資金流失；同時(shí)，2023年商業(yè)銀行信貸投放更為前置，一季度貸款與存款增量占全年增量的比例均超往年，導(dǎo)致新增零售客戶資金更多流向定期存款而非理財(cái)。截至2023年一季度末，理財(cái)行業(yè)規(guī)模較年初降低2.7萬(wàn)億元至25.0萬(wàn)億元。進(jìn)入二季度，隨著債市的快速修復(fù)，理財(cái)贖回壓力逐步緩釋，同時(shí)疊加商業(yè)銀行定期存款利率下調(diào)，理財(cái)行業(yè)整體呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。4月份以來(lái)理財(cái)行業(yè)規(guī)模累計(jì)增長(zhǎng)1.8萬(wàn)億元，其中四季度理財(cái)行業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)0.7萬(wàn)億元。
光大證券認(rèn)為，隨著估值韌性的提升，理財(cái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)沖擊能力增強(qiáng)，整體運(yùn)行更加平穩(wěn)。例如去年9月資金債券市場(chǎng)震蕩調(diào)整加劇，但隨著理財(cái)估值韌性與負(fù)債端穩(wěn)定性的提升，疊加央行通過(guò)降準(zhǔn)、MLF增量續(xù)作等方式維穩(wěn)資金面，局部產(chǎn)品的階段性贖回壓力并未進(jìn)一步傳遞至整體負(fù)債端并強(qiáng)化為負(fù)反饋，總規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。
不過(guò)，銀行理財(cái)仍未奪回資管市場(chǎng)規(guī)模第一的“寶座”。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)27.60萬(wàn)億元。
投資者數(shù)量達(dá)1.14億
2023年理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，截至2023年末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.14億個(gè)，同比增長(zhǎng)17.84%。其中，個(gè)人投資者數(shù)量新增1686.29萬(wàn)個(gè)，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量新增38.65萬(wàn)個(gè)。從結(jié)構(gòu)上看，截至2023年末，理財(cái)市場(chǎng)仍以個(gè)人投資者為主，數(shù)量為1.13億個(gè)，占比98.82%；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量占比略有提升，數(shù)量為134.60萬(wàn)個(gè)，占比1.18%。
收益方面，2023年，理財(cái)產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益6981億元。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1739億元；理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5242億元，同比增長(zhǎng)0.85%。2023年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.94%。
報(bào)告還顯示，截至2023年末，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低）及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.87萬(wàn)億元，占比92.80%；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)（中高）和五級(jí)（高）的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.19萬(wàn)億元，占比0.71%。理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.45萬(wàn)億元、1.79萬(wàn)億元和0.83萬(wàn)億元，分別占總投資資產(chǎn)的56.61%、6.16%和2.86%。
中金公司表示，2023年理財(cái)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步趨于保守。截至2023年末，風(fēng)險(xiǎn)偏好為一級(jí)保守型的投資者數(shù)量占比為17.4%，較年初提升2個(gè)百分點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)偏好為二級(jí)至五級(jí)的投資者數(shù)量分別占比34.0%、27.6%、16.4%和4.7%。
“理財(cái)全年平均收益率2.94%，比價(jià)效應(yīng)下，有助于緩釋部分儲(chǔ)蓄定期化壓力。”光大證券認(rèn)為，2023年理財(cái)各月度平均收益率中樞為2.94%，12月有明顯翹尾。展望2024年，銀行業(yè)息差持續(xù)承壓運(yùn)行背景下，進(jìn)一步壓降銀行體系負(fù)債成本勢(shì)在必行，在此背景下，以銀行理財(cái)為代表的存款替代類產(chǎn)品吸引力邊際增強(qiáng)。
業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)或進(jìn)一步加劇
普益標(biāo)準(zhǔn)近日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2023年年底，不同類型機(jī)構(gòu)理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)不一，呈明顯分化之勢(shì)。國(guó)有理財(cái)公司尚未完全從“負(fù)反饋”陰影中恢復(fù)，同比下跌8.5%。相比之下，股份行與城商行緊跟投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下行特征，順勢(shì)調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品貨架，著重布局產(chǎn)品質(zhì)量高的低波穩(wěn)健產(chǎn)品，同時(shí)加速開(kāi)放生態(tài)構(gòu)建，理財(cái)規(guī)模分別同比增長(zhǎng)9.4%和1.8%。
光大證券研究表示，據(jù)普益數(shù)據(jù)，2023年末，共有10家理財(cái)公司規(guī)模突破1萬(wàn)億元，其中，興銀、招銀兩家超2萬(wàn)億元。四大行理財(cái)子較年初降幅均超1000億元，交銀逆勢(shì)增長(zhǎng)1400多億元，或受益于代銷渠道擴(kuò)張力度相對(duì)更強(qiáng)；股份行整體表現(xiàn)較好，興銀、信銀、光大、平安等較年初增量均超1000億元。展望2024年，隨著理財(cái)子機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局低波穩(wěn)健產(chǎn)品線，產(chǎn)品同質(zhì)化特征將更加凸顯，產(chǎn)品收益率缺乏相對(duì)吸引力背景下，理財(cái)機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)或進(jìn)一步加劇。
有市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，理財(cái)公司僅依賴母行品牌已難以適應(yīng)市場(chǎng)和行業(yè)的發(fā)展動(dòng)向，必須打造具有獨(dú)特特色和深入人心的理財(cái)品牌，以提升品牌認(rèn)知度，并吸引更廣泛的客戶群體。
“構(gòu)建具有個(gè)性化特征的產(chǎn)品品牌，已成為理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)和構(gòu)筑品牌‘護(hù)城河’的關(guān)鍵策略。”普益標(biāo)準(zhǔn)指出，例如興銀理財(cái)發(fā)布公司吉祥物“財(cái)之道”，并圍繞吉祥物“財(cái)之道”整合升級(jí)其“八大核心+三大特色”產(chǎn)品體系，此外，“財(cái)之道”還有11款延展設(shè)計(jì)分別對(duì)應(yīng)11個(gè)產(chǎn)品系列，通過(guò)各具風(fēng)格的形象裝扮和場(chǎng)景來(lái)幫助投資者識(shí)別每個(gè)產(chǎn)品系列的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)屬性；民生理財(cái)持續(xù)豐富“民生竹”特色的“富貴鑫榮、金銀玉翠、錦繡祥瑞”等產(chǎn)品品牌，“華、金、銀、玉”等九大產(chǎn)品線，為投資者提供多資產(chǎn)、多策略、多元化理財(cái)服務(wù)；華夏理財(cái)秉持“品牌向上”的核心宗旨，不斷突出其“ESG投資”的業(yè)務(wù)特色，積極發(fā)布ESG前沿研究成果，提升公司ESG品牌市場(chǎng)影響力。
. 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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