新年伊始，銀行理財規模和收益“回暖”。
“理財要趁早”“從‘投’開始‘盈’新年”……據了解，開年以來，銀行理財規模迎來回升，整體“破凈率”和“負收益率”也逐步回落，含權類產品、固收類產品業績表現均實現增長。其中，現金類理財規模和收益率均大幅升溫，受到投資者熱捧。
資管人士認為，銀行理財2024年“開門紅”成績可圈可點，主要受到機構自身產品管理能力提升、債券市場開年熱等因素影響。2024年理財公司仍青睞風險水平較低的現金管理類和固定收益類產品，但對權益投資的關注度也有所提升，混合類和權益類產品的占比有可能上升。
現金類產品領漲
銀行理財規模迅速回暖
“一定要深入了解本行重點新產品和未來發行計劃”“宏觀市場回顧和展望”……據了解，近日多家銀行舉辦理財業務2024年“開門紅”交流會，通過詳細講解今年新發理財產品，幫助銀行理財業務人員進行“開門紅”營銷，從而滿足客戶不同的理財需求。
“開門紅”營銷啟動以來，銀行理財規模迎來回升，迅速實現回暖。據廣發證券固收團隊統計，2024年首周銀行理財規模環比增長1437億元至27.22萬億元，各類產品規模均上升，現金類產品領漲。
從投資方向看，現金類產品規模上升幅度最大。“跨年前后，資金靈活性較高的現金類產品規模往往先降后增。開年首周，現金類產品實現最大漲幅，環比擴容886億元至8.6萬億元。”廣發證券固收團隊表示。
展望1月后續銀行理財規模，廣發證券固定收益首席分析師劉郁表示，結合歷史1月規模變動情況，2020年至2023年，各年1月理財規模環比變動分別為+13500億元、-4100億元、+3750億元和-12243億元，跨年后規模回升的規律并不絕對。如果1月信貸投放規模較大，當母行負債端資金面臨階段壓力時，可能會放緩資金回流進程。
“2023年存款利率經歷較大范圍調整，導致部分存款資金或流向理財領域。”融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，這對理財市場來說屬于利好，但后續理財規模能夠持續回升，需要看理財產品自身凈值波動情況，產品收益穩定才能吸引和留住更多的資金。
理財收益率走高
警惕后市復雜波動
開年以來，銀行理財產品破凈率下降，業績不達標率持續下降，收益率表現可圈可點。
廣發固收數據顯示，銀行理財產品開年首周業績負收益率占比持續下降至1.5%。從產品類型來看，含權類產品業績表現逆勢增長，可投股票“固收+”產品近7日收益率中樞環比增5.05個基點至8.6%，權益及偏股混合型產品轉為正收益，收益率為11.9%。固收類產品業績表現穩定向好，不可投股票“固收+”和純固收類產品近7日收益率中樞分別小幅增至5.2%和4.5%。
現金管理類產品收益率不斷攀升，受到市場廣泛關注。Choice數據顯示，截至2024年1月7日，在有數據統計的1069款現金類理財產品中，有102款產品的七日年化收益率上漲至3%以上，11款產品七日年化收益率已至4%以上。
針對現金管理類產品收益增加，理財公司人士認為，一方面緣于一輪債權類資產收益釋放；另一方面，與元旦、春節等特殊節點有關，市場資金需求較大，短期資金利率出現攀升，帶動了該類產品收益率走高，但這屬于階段性現象難持續。
展望后市，普益標準研究員尹鈴越表示：“由于政策著力于降低存款利率，以及債市可能呈現出震蕩偏強的走勢，理財產品的配置端壓力進一步上升。另外，部分城投債倉位可能需要尋求其他資產配置替代選擇。”
“2024年，理財產品收益率可能會繼續面臨挑戰。”尹鈴越提示稱，理財產品的收益率可能會呈現出更為復雜的波動走勢，理財公司和投資者要更加注重風險管理和資產配置的靈活性，以適應市場的變化。
主打“低波穩健”策略
靈活應對市場變化
“開門紅”后，銀行理財規模和收益能否穩步“上升”？
多位銀行理財人士表示，受2022年11月“破凈潮”“贖回潮”影響，2023年上半年理財規模下降明顯。隨著凈值逐漸修復，2023年下半年至今理財規模回升，接下來理財公司需要提升自身應對市場波動的能力，才能為投資者帶來更加穩健的財富收入。
“理財產品規模增長，主要源自3個月及以下期限產品，當前銀行理財投資者在多變的市場環境中的‘求穩’態度明顯。”普益標準研究員屈穎表示，當前投資者更愿意選擇流動性相對較強的短期產品應對市場變化，靈活調整配置；建議理財機構可適量布局短期限產品適應當前投資者流動性偏好，以實現理財規模的穩步增長。
據了解，多家理財公司2024年的投資策略重點關注“流動性”和“防風險”，以便更快速地響應市場變化，降低產品破凈的風險，保護投資者利益，為投資者創造長期價值。
一家國有大行理財子投資部相關負責人表示，2024年，要抓住布局產業債的投資機遇，有效服務實體經濟，票息策略和杠桿策略相結合，把握交易機會。同時加大對利率債、存單和金融債的交易力度，保持組合的流動性。
“一定要為客戶帶來‘穩健、低波’的財富收入。”華東一家理財公司投資經理稱，今年將更加注重風險把控，強化內部投研團隊的專業化分工和合作。在市場行情出現反轉的時候，投資經理應利用專業能力，對市場做研判和靈活應對，在保持負債端的穩定性基礎上，再追求收益的穩健。
（來源： 上海證券報）
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