有業內人士分析，上市公司對理財市場態度“變奏”，主要與市場行情波動有關。一方面，隨著凈值化轉型進一步深化，理財產品收益率波動加大；另一方面，今年以來存款利率多次調降，對上市公司的吸引力有所減弱。
而去年同期，共有1171家企業發布委托理財公告，認購金額為12445億元。對比來看，2023年上市公司在參與數量、規模上均有明顯回落，其中規模下降超過三成。
這一數據也與今年理財市場規模數據相吻合。銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告（2023年上）》顯示，截至2023年6月末，銀行理財市場存續規模25.34萬億元，同比下降13.1%。一名上市公司相關人士表示，因為在2022年底吃過一輪虧，其所在公司2023年對理財產品的投資相對謹慎，縮減了投資規模，將資金用于其他領域。
從具體結構看，今年上市公司更青睞結構性存款、大額存單、低風險理財等求穩產品，高風險投資則頻頻踩雷。
此外，認購理財產品為1737只，占比僅為12.5%。其中，多為R2及以下低風險理財，預計年化收益率大多集中在2%—3%之間。僅有少部分上市公司購買了高風險的含權類理財產品。
穩健占主流的同時，上市公司博弈高風險產品以獲取高額收益的方式也暫時退隱江湖。根據Choice數據，2023年上市公司在委托理財產品方案中含有“證券投資”表述的僅為32家，較去年有所下滑。
其中降幅較大的是金龍魚。在近期公告中，金龍魚表示將使用額度不超過30億元(含本數)的閑置募集資金進行現金管理，較2023年計劃的45億元現金管理規模下降15億元。
“下調委托理財規模說明上市公司現金管理計劃有變。”上述業內人士指出，可能是上市公司預備擴大生產或進行回購，短時間內需要動用大筆資金。
上市公司對委托理財熱情降溫背后的原因是什么？或與今年收益率波動有關。從存款端來看，今年以來銀行存款利率多次調降，目前已降至低位。融360數字科技研究院監測的數據顯示，2023年11月，2年、3年、5年期存款平均利率相較去年末分別下降了27BP、39.5BP、43.5BP。
存款利率走低的同時，理財收益率波動也進一步加大。今年6月、9月債市均出現波動行情，部分理財產品凈值出現短期回撤。根據Wind數據，截至目前，年內上市公司投資產品收益率中，以算術平均數口徑統計，平均預計最低收益率為1.66%，而這一數據去年同期為1.82%。
展望未來，大多機構對理財市場規模回升仍持樂觀態度。中信建投證券大金融研究組組長、銀行業首席分析師馬鯤鵬認為，2024年，銀行理財規模有望實現10%左右的增長，預計余額將達31萬億—32萬億元。理財業績比較基準下行空間在縮窄，將逐步企穩回升，這也將助力規模增長。
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