10月18日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約正式上線交易。這是港交所引入的首個以內(nèi)地A股為成分股的MSCI指數(shù)期貨。觀察人士認為，未來A股指數(shù)期貨在岸與離岸產(chǎn)品、市場將實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，中國資本市場吸引力將不斷增強。
近年來，隨著境外投資者投資人民幣資產(chǎn)需求不斷增加、參與程度不斷加深，以及內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通的廣度和深度不斷提升，香港適時推出A股指數(shù)期貨的積極意義不言而喻。
首先，香港推出A股指數(shù)期貨，有利于豐富境外投資者投資A股的風險管理工具。MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約覆蓋的行業(yè)更均衡，提升了新能源、醫(yī)藥等板塊的比重，更加接近公募基金等機構(gòu)投資者的持倉結(jié)構(gòu)。新的A50指數(shù)期貨有望在核心資產(chǎn)配置、風險管理和優(yōu)化倉位市值分布等方面，幫助投資者作出更精準的投資決策。另一方面，機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，目前超過90%的境外投資者通過互聯(lián)互通參與境內(nèi)A股投資，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約可為海外投資者提供新的管理A股投資組合風險的工具。
其次，香港推出A股指數(shù)期貨，有利于進一步吸引境外長期資金配置A股。與其他離岸市場相比，香港市場與內(nèi)地市場聯(lián)系更為緊密，投資者在香港進行A股指數(shù)期貨交易，有效地對沖定價風險，有望促進更多長期資金流入內(nèi)地市場，提升A股市場的國際影響力和競爭力。同時，釋放中國持續(xù)推進金融改革開放的信號。
第三，香港推出A股指數(shù)期貨，有利于鞏固香港國際金融中心地位。一方面，香港資本市場在內(nèi)地資本市場擴大雙向開放、支持內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)展和引入境外機構(gòu)投資者等方面發(fā)揮著橋頭堡作用。香港推出A股指數(shù)期貨是擴大金融期貨國際化品種供給的最新行動，也是助力香港發(fā)展成為亞洲頂尖衍生產(chǎn)品交易中心的重要舉措。另一方面，香港推出A股指數(shù)期貨可提高境外投資者進行A股風險管理的便利性，進一步強化風險管理中心的地位。
港交所A股指數(shù)期貨上線交易，意味著香港建立離岸A股衍生產(chǎn)品系列邁出了重要一步，在更好滿足境外投資者需求的同時，將極大地提升境外機構(gòu)進入A股市場的積極性。
需要指出的是，A股指數(shù)期貨在香港平穩(wěn)推出離不開跨境監(jiān)管合作。中國證監(jiān)會已與香港證監(jiān)會細化和完善了衍生品監(jiān)管合作和跨境風險防范安排相關(guān)合作機制。通過加強監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，共同打擊跨境違法違規(guī)行為，將為內(nèi)地A股和港股市場平穩(wěn)運行保駕護航。
