A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行熱度不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月9日，有31只新基金扎堆發(fā)行；而從8月10日到8月底，還有54只新基金即將開始發(fā)行。眾多久違的知名基金經(jīng)理再度出山，他們將在8月中下旬新基金密集發(fā)行的熱潮中扮演主角，譬如廣發(fā)基金的劉格菘、易方達(dá)基金的陳皓等。
在市場(chǎng)反復(fù)震蕩之時(shí)，基金公司銷售新產(chǎn)品的動(dòng)力為何如此充足？從新發(fā)產(chǎn)品的基金經(jīng)理觀點(diǎn)來看，對(duì)A股后市投資機(jī)會(huì)的預(yù)期是關(guān)鍵因素。有基金經(jīng)理認(rèn)為，今年以來市場(chǎng)存在局部高估和局部低估的情況，后市發(fā)生系統(tǒng)性回撤的概率有限，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大。
新基金扎堆發(fā)行
Wind數(shù)據(jù)顯示，8月9日，共有31只新基金批量扎堆發(fā)行，其中不乏知名基金公司。廣發(fā)基金開始發(fā)行廣發(fā)消費(fèi)領(lǐng)先，南方基金開始發(fā)行南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，東方紅資產(chǎn)管理開始發(fā)行東方紅智華三年持有。甚至還有公司一天同時(shí)發(fā)行兩只新基金，比如金鷹基金同時(shí)發(fā)行金鷹大視野和金鷹年年郵享一年持有期。另外，8月10日到8月底，還有54只新基金即將開始發(fā)行。
值得一提的是，8月的新基金發(fā)行市場(chǎng)可謂星光熠熠。廣發(fā)基金高級(jí)董事總經(jīng)理劉格菘的新基金廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有將于8月23日開始發(fā)行。基金發(fā)售公告顯示，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有將于8月23日至8月27日發(fā)售，擬任基金經(jīng)理為劉格菘，募集規(guī)模上限為150億元，產(chǎn)品的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%。
2019年，劉格菘旗下基金包攬當(dāng)年主動(dòng)權(quán)益基金年度收益率前三名。目前劉格菘在管產(chǎn)品有5只，在管基金規(guī)模超過750億元，是業(yè)內(nèi)管理規(guī)模較大的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理之一。廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有將是劉格菘首只設(shè)置封閉期的產(chǎn)品。
另一家頭部基金公司易方達(dá)基金同樣派出一員大將在本月新發(fā)基金，擬由易方達(dá)基金副總裁陳皓擔(dān)任基金經(jīng)理的易方達(dá)港股通成長(zhǎng)將于8月25日開始發(fā)行。陳皓同樣是業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理，目前在管基金6只，在管規(guī)模達(dá)361.30億元。
除了上述明星基金經(jīng)理，“中生代”基金經(jīng)理也成為主動(dòng)權(quán)益類基金新發(fā)的主力軍。8月9日起發(fā)行的華安聚弘精選，由華安基金“中生代”基金經(jīng)理之一的饒曉鵬管理。同樣是“中生代”基金經(jīng)理，華泰柏瑞基金吳邦棟也正在發(fā)行新基金——華泰柏瑞景氣成長(zhǎng)。
把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
展望下半年，劉格菘表示，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響、美國(guó)核心通脹走勢(shì)依然是值得關(guān)注的問題。目前，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率走勢(shì)、流動(dòng)性環(huán)境對(duì)于市場(chǎng)的影響或許已經(jīng)被充分定價(jià)。下半年，全球經(jīng)濟(jì)增速邊際回落，被大部分投資人所預(yù)期，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)問題是更重要的方面。
在具體投資策略上，饒曉鵬表示，A股市場(chǎng)下半年可能面臨盈利恢復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸的情況，需要適當(dāng)降低收益率預(yù)期，但仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可以把握。一是業(yè)績(jī)突出，由于資金偏好原因，被市場(chǎng)忽視的品種；二是自身能力持續(xù)提高，走在報(bào)表前面的公司。其中，第二類機(jī)會(huì)更具有長(zhǎng)期布局意義。部分公司從去年到今年，一直在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，疫情期間也正常進(jìn)行產(chǎn)能投放。單純從報(bào)表看，很多潛力放在“在建工程”中，在沒有完成時(shí)無法產(chǎn)生業(yè)績(jī)，而今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常以后，公司的資本效率將會(huì)提高，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型杆偬嵘?duì)于這些公司，市場(chǎng)習(xí)慣將其視作為周期性波動(dòng)行業(yè)進(jìn)行分析，但實(shí)際上很多公司能力建設(shè)走在了報(bào)表前面。
吳邦棟表示，伴隨國(guó)內(nèi)外環(huán)境的改善，下半年經(jīng)濟(jì)韌性進(jìn)一步顯現(xiàn)。國(guó)內(nèi)外貨幣政策短期收緊的概率不大，流動(dòng)性將保持寬松。在存量博弈行情中，關(guān)注高景氣賽道的投資機(jī)會(huì)；沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，看好大金融板塊。
