曾經(jīng)男性占絕對優(yōu)勢的基金行業(yè)，如今女性基金經(jīng)理也能頂半邊天，畢竟在投資中“業(yè)績才是硬道理”。隨著公募基金二季報披露完畢，一批管理能力優(yōu)秀、業(yè)績靚麗的女性基金經(jīng)理脫穎而出，華商基金“價值投資女神”吳昊女士，就是其中非常具有代表性的一位。
二季報顯示，截至6月30日，吳昊所管理的華商高端裝備制造股票基金過去一年累計收益86.78%，大幅超越同期業(yè)績比較基準(zhǔn)57.25個百分點，同類排名高居7/226。而其管理的另外一只產(chǎn)品——華商新常態(tài)混合基金近1、2、3年漲幅也均位居同類前10%以內(nèi)，為投資者創(chuàng)造了較為可觀的投資回報。前瞻后市，吳昊表示，未來較為看好工程師紅利等背景下科技創(chuàng)新、制造升級的大機(jī)會，配置方向?qū)@產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、進(jìn)口替代、制造升級、技術(shù)創(chuàng)新展開，挖掘產(chǎn)業(yè)升級受益標(biāo)的。
華商高端裝備制造股票基金近1年收益超86%
華商新常態(tài)混合基金近3年上漲176.33%
吳昊給人的第一印象就是女性的細(xì)膩與親和，接觸久了則會為她的篤定與颯爽所感染。氣質(zhì)美如蘭，才華馥比仙。身為經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，吳昊經(jīng)歷了“賣方研究員——買方研究員——基金經(jīng)理”的成長歷程，擁有著11年的投研經(jīng)驗。歷經(jīng)多輪牛熊市場跌宕，其投資理念和框架不斷完善，吳昊坦言，“我的投資手段與市場并無二致，所賴兩點持而保之，一曰‘廣’、二曰‘深’。‘廣’指的是覆蓋范圍，平日所學(xué)、所見、所想，無一不納入研究；‘深’指是的深入程度，產(chǎn)業(yè)周期的景氣特征、經(jīng)營周期的興衰交替、市場周期的估值輪回。只有看得廣才能不偏不倚，看的深才能不離不棄。”
回顧今年二季度的市場，吳昊表示，二季度經(jīng)濟(jì)相對走弱，貨幣政策處于偏寬松的狀態(tài)。制造業(yè)受到缺芯和原材料雙重影響，擴(kuò)張力度在減弱，服務(wù)業(yè)的增速也在減弱，市場對宏觀的關(guān)注點聚焦在成本端和經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂上。二季度市場結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯的分化，成長風(fēng)格主導(dǎo)市場，高景氣行業(yè)如CXO、醫(yī)美、新能源、半導(dǎo)體等取得了非常明顯的超額收益。她管理的產(chǎn)品則正是緊緊抓住了上述結(jié)構(gòu)性機(jī)會，使得兩只基金凈值不斷沖高。
據(jù)季報及銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，吳昊所管理的華商高端裝備制造股票基金過去一年累計收益86.78%，同類排名7/226；自2019年12月10日成立以來，累計回報已高達(dá)133.74%。截至7月22日，該基金以2.5648的最新凈值再次刷新該基金歷史高位。同時，吳昊于2018年7月12日開始管理的另一只基金——華商新常態(tài)混合基金截至6月30日過去一年、過去三年分別上漲了67.16%、176.33%，排名均高居同類前10%，為持有人創(chuàng)造出了值得期待的長期回報。
高端制造是可做長遠(yuǎn)、做深入的投資方向
科技創(chuàng)新制造升級蘊含大機(jī)會
對行業(yè)研究涉獵廣泛的吳昊，具有深厚的行業(yè)研究功底，尤其專注高端制造領(lǐng)域研究超過8年，逐步構(gòu)建了此領(lǐng)域的投資能力圈，擅于把握高端制造板塊的中長期趨勢。她所管理的華商高端裝備制造股票基金旨在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和裝備制造業(yè)升級的過程中尋找具有核心競爭力的高端裝備制造業(yè)的公司進(jìn)行布局，投資覆蓋電氣設(shè)備、計算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備、國防軍工、通信、汽車等7大行業(yè)。吳昊對高端制造領(lǐng)域的發(fā)展前景十分看好，此前就在采訪中多次表示，高端裝備制造已是“天時、地利、人和”，是可做長遠(yuǎn)、做深入的投資方向。
從天時角度看，我國勞動力成本一直在上升，只能通過技術(shù)進(jìn)步、提高勞動生產(chǎn)率，突破我們的中等收入瓶頸。從地利角度看，基于低廉的勞動力成本和最大的消費市場，經(jīng)過多年的積累，我國已經(jīng)有了非常完備的產(chǎn)業(yè)鏈。此外，我國從1999年開始擴(kuò)招，每年高等院校畢業(yè)生超過500萬人，擁有非常堅實的工程師團(tuán)隊基礎(chǔ)。從人和角度看，一方面，國家政策始終支持高端制造；另一方面，如今國內(nèi)企業(yè)發(fā)自內(nèi)心呼吁國內(nèi)進(jìn)口替代，很多制造業(yè)龍頭都在迅速擴(kuò)大供應(yīng)商的國產(chǎn)比例。
近年來在國產(chǎn)替代與政策利好的催化下，高端裝備制造行業(yè)景氣度持續(xù)，也驗證了吳昊對該領(lǐng)域的中長期看法。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年1月1日至2021年7月23日，中證高端裝備制造指數(shù)的累計漲幅67.81%，大幅跑贏同期上證指數(shù)、滬深300、深證成指16.40%、24.23%、44.08%的漲幅，中長期超額收益明顯。
前瞻后市，吳昊表示，未來較為看好工程師紅利等背景下科技創(chuàng)新、制造升級的大機(jī)會，配置方向?qū)@產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、進(jìn)口替代、制造升級、技術(shù)創(chuàng)新展開，挖掘產(chǎn)業(yè)升級受益標(biāo)的，同時將更加審慎的進(jìn)行盈利預(yù)測，考慮估值與業(yè)績匹配性，結(jié)合基本面與流動性對組合進(jìn)行動態(tài)評估和調(diào)整，力爭為持有人帶來更好的投資回報！
