面對近期市場風格急轉(zhuǎn)彎，大消費基金經(jīng)理老周（化名）犯愁了。
老周從事證券行業(yè)已有10年，是一位堅定的價值投資基金經(jīng)理，管理基金2年來實現(xiàn)了翻倍業(yè)績，剛剛進入大型銀行渠道的優(yōu)秀基金經(jīng)理名單。最近公司為他安排發(fā)行一只新基金，正準備大展拳腳。然而，不到半個月時間，大消費與新能源形成“剪刀差”行情。老周在新基金的渠道路演中，提及看好大消費的邏輯，卻被渠道經(jīng)理潑了一盆冷水：“新基金為什么不買點新能源、芯片，這樣發(fā)行時才能更好賣一些。”
老周面臨的情況是近期基金發(fā)行市場的一個縮影。基金發(fā)行不能沒有“鋰”，如果投資方向中沒有新能源、芯片類股票，權(quán)益類基金很難獲得渠道的青睞。
基金發(fā)行偏向熱點板塊
近期市場調(diào)整，投資者風險偏好逐漸下降，權(quán)益類基金的發(fā)行也受到影響。
從正在發(fā)行的基金情況看，權(quán)益類基金的數(shù)量占比有所下降，中低風險的債券基金、“固收+”基金的發(fā)行數(shù)量則大幅增加。
從權(quán)益類基金的投向來看，不少基金偏向了熱點板塊。
統(tǒng)計顯示，指數(shù)基金方面，本周共有11只指數(shù)類基金開賣，處于熱點行業(yè)、主題的ETF基金及ETF聯(lián)接基金占據(jù)較大部分，如鵬華國證半導體芯片ETF聯(lián)接、博時中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、嘉實中證新能源ETF、富國中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF等。
主動權(quán)益類基金方面，明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品陸續(xù)上柜，其中包括劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有、陳皓管理的易方達港股通成長、秦毅管理的泓德睿誠、蔣秀蕾管理的融通創(chuàng)新動力、范妍管理的圓信永豐興諾一年持有、史博及熊琳共同管理的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢等多只產(chǎn)品。
記者注意到，部分明星基金經(jīng)理發(fā)行的新基金開始往新能源方向靠攏。
在老周看來，大家不太關(guān)心投資理念，更不關(guān)注投資風險。現(xiàn)在什么板塊最熱，大家就買什么板塊。
某業(yè)內(nèi)人士表示，盡管互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道崛起較快，但基金發(fā)行的主力依然是傳統(tǒng)的銀行渠道。銀行渠道掌握著巨大的流量和資金，對基金產(chǎn)品的重視程度往往會影響基金產(chǎn)品的檔期安排、發(fā)行規(guī)模。“由于目前渠道的考核標準大多以銷量為主，這也導致渠道經(jīng)理容易受到資金的驅(qū)使，追隨市場熱點賣基金。”
基金發(fā)行如何著眼長期？
“基金好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的現(xiàn)象再度出現(xiàn)，如何做好基金發(fā)行？
“籌碼少的地方永遠是阻力最小的地方，籌碼多的地方永遠是更容易暴露風險的地方。”某資深基金經(jīng)理在私下交流時說，“過于追逐極致風格發(fā)行基金，往往會讓投資者買在高點上，不利于營造良好的持基體驗。相反，當前市場不看好、風險得到充分釋放的行業(yè)、板塊，倒有可能是投資的新起點，在這些領(lǐng)域布局往往會獲得不錯的投資業(yè)績。”
上述資深基金經(jīng)理認為，作為專業(yè)的投資人士，不能因為短期的規(guī)模利益而放棄對投資理念的追求。基金經(jīng)理投資風格穩(wěn)定，更容易穿越市場周期，獲得較好的投資收益。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司在布局新基金方面，需要體現(xiàn)獨立的專業(yè)能力。一方面，根據(jù)公司旗下基金經(jīng)理的投資風格、行業(yè)賽道來布局產(chǎn)品線。另一方面，不一味追逐熱門板塊，著眼于長期投資方向。
業(yè)內(nèi)人士認為，在發(fā)行基金時，基金公司很難直接接觸投資者。渠道對投資者的影響力比基金公司更強、更直接，渠道經(jīng)理只有提高投資理財?shù)膶I(yè)度，建立長期投資理念，才能站在客戶的角度推薦基金產(chǎn)品。“與此同時，傳統(tǒng)渠道應適當?shù)卣{(diào)整基金銷售的考核機制，提高基金保有量、客戶投資體驗的權(quán)重，這樣才能杜絕基金發(fā)行上存在的‘贖舊買新’弊病。”
