上周，A股鋼鐵板塊延續了7月中旬以來的強勢行情。截至周五收盤，鋼鐵（申萬）行業指數周漲幅達6.65%，首鋼股份拿下兩連板。
而作為鋼鐵行業重要生產原料的鐵礦石卻出現了跳水行情。截至周五下午收盤，鐵礦石主力合約收跌2%，本周累計下跌逾9%。
消息面上，為確保2021年粗鋼產量同比下降，近期，國內各產鋼大省均就壓縮下半年粗鋼產量作出部署。
業內人士表示，政策壓減全年粗鋼產量信號堅定，而市場又普遍看好下半年鋼材需求，未來上市鋼企的盈利水平有望進一步提升。
多個產鋼大省嚴控下半年粗鋼產量
“堅決壓縮粗鋼產量，確保2021年粗鋼產量同比下降”——這是去年年末舉行的2021年全國工業和信息化工作會議定下的目標。
今年4月1日，國家發展改革委、工業和信息化部宣布就2021年鋼鐵去產能“回頭看”、粗鋼產量壓減等工作進行研究部署，提出重點壓減環保績效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對落后企業的粗鋼產量，確保實現2021年全國粗鋼產量同比下降。
而從實際情況來看，“確保全年粗鋼產量同比下降”壓力較大。
今年上半年，除河北外的主要產鋼大省均實現了粗鋼產量同比增加。例如，江蘇、山東上半年粗鋼產量同比均增長超10%。
為此，產鋼大省正相繼制定壓減下半年粗鋼產量的方案，部分地區已向鋼企下達任務指標。
江蘇是第二產鋼大省。上海證券報記者從權威渠道獲悉，目前，江蘇省內主要鋼企正依照去年產量測算下半年減產目標，自行開展產量控制，暫時沒有官方直接介入。
據我的鋼鐵網調研，目前江蘇省內部分鋼廠已經開始安排減產計劃，大部分鋼廠會通過增加檢修、設備技改、減少廢鋼用量等方式來減產，四季度減產可能會比較集中。下半年江蘇省粗鋼產量需壓減812萬噸。
山東是第三產鋼大省。近期，山東已向企業下發2021年粗鋼產量壓減數據的確認函，2021年山東省粗鋼產量不超過7650萬噸，要求環保評級B級企業壓減3%，B-級企業壓減6%，C級企業壓減9%。
據光大證券測算，按照政策要求，下半年山東省粗鋼產量僅為3124萬噸，同比降幅將達到24.28%。
安徽、甘肅等省份也陸續出臺壓減粗鋼產量的政策。6月29日，安徽省鋼鐵行業化解過剩產能辦公室召開粗鋼產量壓減工作座談會，要求粗鋼產量不得超過2020年。
鋼鐵去產能“回頭看”等工作也嚴格進行中，部分地區已暴露出問題。
例如，中央生態環境保護督察工作領導小組日前通報了山西鋼鐵去產能弄虛作假的問題。通報顯示，全省2017年以來批準實施的18個鋼鐵產能置換項目中，只有一個減量置換比例符合要求。全省60家在產鋼鐵企業中僅有40%完成超低排放改造。
業內人士表示，隨著鋼鐵行業效益好轉，一些地方和企業存在盲目建設鋼鐵項目等問題，鞏固去產能成果面臨新挑戰。當前，監管層鞏固提升鋼鐵去產能成果的決心堅定，下半年粗鋼產量壓檢工作刻不容緩。
鐵礦石價格有望持續下行
上海證券報記者了解到，由于7月粗鋼日產量減少，加上減產預期下的“金九銀十”傳統旺季補庫需求提前來臨，全國鋼材庫存已出現降庫存態勢。
我的鋼鐵網數據顯示，截至7月22日，本周鋼材總庫存量2141.2萬噸，周環比減少15.57萬噸，連續兩周環比下降。其中，鋼廠庫存量616.98萬噸，周環比減少14.58萬噸。
與此同時，鐵礦石存在庫存積壓的情況。Wind數據顯示，截至7月23日，全國45個港口鐵礦石庫存總量為12848萬噸，庫存總量連續五周增加。
上海有色網研究團隊表示，近期多家鋼廠高爐陸續進行檢修，鋼廠原料采購放緩，港口庫存有望繼續累積。隨著國內鋼企減產范圍逐漸擴大，未來鐵礦石需求存在壓縮空間，加上部分鋼企增加中低品礦使用，鐵礦石價格仍有下行的可能。
光大證券表示，截至7月22日，鐵礦石期貨價格大幅下跌，鋼材期貨盤面利潤升至1109 元/噸，鋼材期貨價格表現遠好于原料端，顯示市場對遠期行業盈利水平持較為樂觀的態度。伴隨各地陸續出臺粗鋼產量壓減工作要求，粗鋼供應收縮預期有望帶動鋼材現貨價格表現優于原料，未來，鋼鐵行業盈利能力或將進一步提升。
中信證券認為，下半年隨著鋼鐵限產政策落地，原料推動鋼價的現象將難以重演，鋼材價格和利潤結構將更合理，絕對價格難迎監管壓力，鋼企三季度利潤有望超過二季度。
