規(guī)模200億元的南銀轉債于6月15日在網上面向公眾投資者發(fā)售，成為今年發(fā)行的第4只銀行轉債。今年前5個半月，可轉債發(fā)行數量減少，發(fā)行規(guī)模卻同比大幅增長，正是得益于銀行轉債等中大盤轉債供給的推動。
市場人士表示，目前仍有多只銀行轉債蓄勢待發(fā)。同時，銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債等動作頻頻，反映出商業(yè)銀行多渠道補充資本需求較為強烈。
發(fā)行規(guī)模200億元
債券募集說明書顯示，南京銀行本次將發(fā)行200億元可轉債，期限6年。南銀轉債的初始轉股價設為10.1元。按初始轉股價計算，200億元的發(fā)行規(guī)模，預計可轉換為19.8億股南京銀行A股股票。轉股期從2021年12月21日開始，到債券到期日（2027年6月14日）結束（遇節(jié)假日順延）。
機構人士分析，南銀轉債的轉股價下修條款較嚴格，且未設置有條件回售條款。相比之下，發(fā)行規(guī)模大與開啟網下發(fā)行模式是該轉債的主要看點。一方面，本期轉債計劃發(fā)行規(guī)模達到200億元，成為今年以來發(fā)行規(guī)模最大的可轉債之一。另一方面，本期轉債將采用向原A股普通股股東優(yōu)先配售與網上、網下相結合的方式發(fā)行，也是今年以來為數不多的接受機構投資者網下申購的可轉債之一。
銀行轉債充當供給主力
據統(tǒng)計，截至6月15日，今年以來滬深市場共發(fā)行可轉債59只，面值總額1429.08億元，同比增長77%。值得一提的是，今年前5個半月，可轉債的發(fā)行數量少于上年同期，發(fā)行規(guī)模放量主要得益于中大盤轉債的“貢獻”。
數據顯示，2020年同期發(fā)行的可轉債中，規(guī)模最大的是已退市的東財轉2，為73億元，其次是希望轉債和已退市的歌爾轉2，均為40億元。今年以來，目前僅發(fā)行規(guī)模超過150億元的新轉債就達到4只。其中，上銀轉債和南銀轉債各200億元；東方財富再接再厲，發(fā)行了該公司的第3只可轉債，規(guī)模也進一步增至158億元；杭銀轉債發(fā)行150億元。此外，3月下旬發(fā)行的溫氏轉債，規(guī)模達到92.97億元；蘇行轉債、盛虹轉債也分別發(fā)行了50億元可轉債。
分行業(yè)看，今年以來，工業(yè)行業(yè)、材料行業(yè)的可轉債發(fā)行人數量最多，來自醫(yī)療保健行業(yè)、信息技術行業(yè)的發(fā)行人也不少。不過，按發(fā)行規(guī)模劃分，金融行業(yè)的發(fā)行人，特別是銀行業(yè)發(fā)行人是絕對的供給主力。
銀行“補血”欲望強烈
當前還有一些銀行正穩(wěn)步推進轉債發(fā)行計劃，且計劃發(fā)行規(guī)模不小。近日，重慶銀行、成都銀行、興業(yè)銀行相繼披露了可轉債發(fā)行預案，計劃發(fā)行規(guī)模分別達130億元、80億元和500億元，目前相關發(fā)行預案均已獲得股東大會通過，待監(jiān)管部門核準。
銀行為何熱衷發(fā)行可轉債？研究機構認為，銀行發(fā)行可轉債主要是為了補充核心一級資本。近年來，在金融加大對實體經濟支持力度和監(jiān)管政策調整的背景下，商業(yè)銀行面臨的資本約束愈發(fā)明顯，對資本的渴求不斷上升。
南銀轉債的募集說明書寫道：“本次公開發(fā)行可轉債募集資金總額200億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于本行未來業(yè)務發(fā)展，在可轉債轉股后按照相關監(jiān)管要求補充本行的核心一級資本，提高本行的資本充足率水平，進一步夯實各項業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的資本基礎。”
據了解，目前國內銀行補充資本金的渠道主要有留存收益、增資擴股、發(fā)行二級資本工具、優(yōu)先股、可轉債、永續(xù)債等方式。由于近年來銀行盈利增長放緩，僅靠利潤留存難以滿足資本補充需要，因此更加依賴外源性資本補充的渠道。其中，債券融資的市場影響相對較小，受到商業(yè)銀行青睞。
統(tǒng)計顯示，除發(fā)行可轉債之外，今年以來，商業(yè)銀行發(fā)行的永續(xù)債和二級資本債等資本補充債券已接近4000億元，超過上年同期水平。
