6月13日6時40分許，湖北十堰市張灣區(qū)艷湖社區(qū)集貿(mào)市場發(fā)生燃氣爆炸。截至昨日15:00，事故已造成12人死亡、37人重傷，另有部分群眾不同程度受傷。
中共中央政治局常委、國務院總理李克強作出批示，要求全力以赴組織搶險救援和救治受傷人員，盡最大努力減少傷亡，認真查明事故原因，依法依規(guī)嚴肅問責。近期安全事故仍呈多發(fā)勢頭，國務院安委會、應急管理部要督促各地切實加強重點領域安全監(jiān)管和隱患排查，堅決遏制重特大事故發(fā)生。
湖北省委辦公廳、省政府辦公廳昨日發(fā)布關于做好當前安全生產(chǎn)工作的緊急通知。通知指出，深刻汲取事故教訓、切實加強安全生產(chǎn)工作。立即開展燃氣行業(yè)專項整治；全面開展安全生產(chǎn)大檢查；強化重點行業(yè)領域安全生產(chǎn)專項整治；及時科學有效處置各類突發(fā)事件。
今年以來，相繼發(fā)生山西省晉中市華陽新材料石港煤業(yè)“3·25”、貴州省畢節(jié)市黎明能源公司東風煤礦“4·9”、河南能源化工集團鶴壁煤電六礦“6·4”、黑龍江龍煤集團雞西公司滴道盛和煤礦“6·5”等4起較大煤與瓦斯突出事故。上周五國家礦山安監(jiān)局連續(xù)發(fā)文強調(diào)進一步加強煤與瓦斯突出防治工作，壓實監(jiān)管監(jiān)察責任、切實消除監(jiān)管盲區(qū)。此外，國家礦山安監(jiān)局近日下發(fā)緊急通知，從北京、重慶、河北、安徽、遼寧、吉林、江蘇、江西等8個省級煤礦安監(jiān)局(以下簡稱“省局”)調(diào)派百名執(zhí)法人員，赴山西、黑龍江、河南、貴州、云南、陜西、內(nèi)蒙古、新疆及新疆生產(chǎn)建設兵團等9個重點產(chǎn)煤地區(qū)和近期煤礦事故多發(fā)地區(qū)，開展煤礦安全異地聯(lián)合監(jiān)察執(zhí)法。同時，要求被檢地區(qū)以外的16個省局，也要下沉一線開展監(jiān)察執(zhí)法。
美國5月通脹“爆表”對黑色板塊影響幾何？
上周美國勞工部公布美國5月CPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)維持上漲勢頭。其中5月整體CPI同比大漲5%，超預期的4.7%，增速創(chuàng)2008年8月以來最高。核心CPI同比增長3.8%，超市場預期3.5%，增速創(chuàng)1992年以來新高。商品價格同比上漲6.5%，創(chuàng)1982年以來最高增速，服務價格也在大幅增長。
此外，拜登萬億基建法案拉開序幕，美國參議院商務委員會公布了一項兩黨合作的地面交通法案，該法案將授權在五年內(nèi)撥款780億美元，其中包括大幅提高客運鐵路的撥款。
中國央行行長易綱在2021年陸家嘴論壇演講時表示，鑒于近期全球原油等大宗商品價格上漲較快，全球通脹水平短期內(nèi)上升已成事實。中國銀保監(jiān)會主席郭樹清也表示，通貨膨脹如期而至，而且比所預料的幅度要高出一截。
湖北十堰再度發(fā)生重大安全事故，國家礦山安監(jiān)局連續(xù)發(fā)聲，美國5月通脹“爆表”。多重因素影響下黑色板塊節(jié)后將何去何從？
招商期貨黑色產(chǎn)業(yè)小組主管陶銳向期貨日報記者表示，對于黑色板塊來說，年初以來的核心交易邏輯一直集中在“碳中和”與海外輸入性通脹上。無論是前期大幅快速拉漲，還是近期回調(diào)后寬幅大波動，甚至是后續(xù)行情展望都需要從這兩點上尋找緣由。輸入性通脹是基礎，蘊含著持續(xù)強勁的外需狀況，在內(nèi)需并未明顯走弱之前，帶來了偏強的需求、偏低的各品種庫存等強現(xiàn)實，此外還使得看漲情緒難以消退。碳中和則是助推，帶來了各個品種的供給收縮預期，并且在前期工信部持續(xù)強調(diào)“粗鋼負增長”，于是黑色板塊大幅、快速拉漲。此外，需要指出的是，對于動力煤來說，坑口的“反腐倒查二十年”以及持續(xù)高強度的安監(jiān)行動，是除“碳中和”以外的壓制供給的核心因素。
海外大通脹交易能否繼續(xù)？陶銳認為由于美國通脹持續(xù)創(chuàng)新高，就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，“美聯(lián)儲taper”的時間節(jié)點越來越近。也就是說，海外大通脹交易的確已經(jīng)步入尾端了，但這個時間周期可能跨越半年甚至一年。即便5月通脹再創(chuàng)新高，在就業(yè)未持續(xù)明顯好轉(zhuǎn)之前，不會使得美聯(lián)儲“taper”在近一兩個月落地。因此，黑色系商品價格上行的基礎在近端依舊存在，但遠端擔憂會越來越重。即價格方向依舊向上，只是波動會持續(xù)加大。
“碳中和”、安監(jiān)行動、反腐行動等壓制粗鋼、煤炭供給的因素是否仍將延續(xù)？陶銳表示“碳中和”是長期戰(zhàn)略目標，背后是行業(yè)議價權和利潤的爭奪。也就是說供給端限制是一個長期目標，短期放松只是節(jié)奏問題，年度產(chǎn)量增速是有限的。因此從大方向來看，整個黑色板塊都偏樂觀，但同時波動將會變大，需高度警惕。建議關注美聯(lián)儲taper動作、國內(nèi)“碳中和”推進的節(jié)奏、國內(nèi)地產(chǎn)、基建下行幅度以及7月后安監(jiān)力量環(huán)比轉(zhuǎn)弱的可能性。
安監(jiān)力度或進一步加強，雙焦、動力煤仍將保持強勢？
具體來看，焦煤方面，陶銳表示澳煤進口短缺，蒙古疫情持續(xù)拖累蒙煤進口是核心矛盾點，在這一問題未被解決之前，主焦、尤其是低硫主焦的供需偏緊是大概率事件。解決方式有內(nèi)礦增產(chǎn)配合或澳煤進口放開。然而近期煤礦安全事故頻發(fā)、聯(lián)合監(jiān)察執(zhí)法，加之昨日十堰燃氣爆炸導致超10人死亡、37人重傷，未來坑口安監(jiān)力度應該只強不弱，內(nèi)礦增產(chǎn)力度短期有限。需要注意的是最近滯港澳煤通關放松的可能性。據(jù)了解，滯港澳洲焦煤有1000萬噸左右，若集中快速釋放，是會在短期內(nèi)對供給造成巨大沖擊的。
“我們認為焦煤中長線依舊是向上的，逢低多配的建議依舊不變。只是隨著近期盤面升水倉單，以及流傳的滯港澳煤消息，并不建議追多。”陶銳說。
對于焦炭，陶銳表示，根據(jù)測算在244萬噸/日的鐵水產(chǎn)量背景下，2020年剩下的產(chǎn)能加上2021年1—5月投產(chǎn)的產(chǎn)能，需要持續(xù)滿產(chǎn)方可維持供需平衡，或者略偏寬松。換句話說，只要出口需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，或者貿(mào)易商集中采購，都會使得當前的供需格局快速朝著緊張的方向轉(zhuǎn)變。因此，在投產(chǎn)力度加大之前，盤面長期給出出口利潤，或者給出虧損的定價都是不合理的。目前盤面接近平水港口倉單，且僅比廠庫倉單高100元/噸左右，并不能說價格被低估。參考年初供需極度緊缺時所給出的3100元/噸定價，以及遠月持續(xù)存在的投產(chǎn)預期，焦炭未來將會寬幅振蕩，價格上方有可能被限制在3100元/噸。
“對于動力煤，根據(jù)我們的測算，只要坑口沒有增產(chǎn)，隨著沿海日耗步入旺季，沿海地區(qū)的供需缺口在10—20萬噸/日。近期五部委前去北港調(diào)查囤積居奇，以及階段性集中到港的海煤使得市場出現(xiàn)擔憂情緒，大戶短期集中拋貨。月差走強依舊忠實反映著近端供需緊張的現(xiàn)實。綜合來看，我們依舊建議規(guī)避政策風險，不介入單邊操作，可逢低正套，或者介入現(xiàn)貨內(nèi)外貿(mào)。”陶銳說。
鐵礦石表現(xiàn)優(yōu)異，期價上漲不可持續(xù)？
上周五黑色系商品全線大漲，鐵礦石主力合約漲近6%，已連續(xù)兩周保持上行趨勢。此外，鐵礦石價格表現(xiàn)也優(yōu)于其他品種。
中州期貨分析師趙一鳴向期貨日報記者表示，鐵礦石漲勢大概率不可持續(xù)，主要原因有兩個：
第一，綜合國內(nèi)外情況看，國內(nèi)外需求都無法對鐵礦石價格形成支撐。國內(nèi)方面，今年地產(chǎn)拿地、開工始終不及預期，用鋼需求邊際下滑。基建方面由于地方政府去杠桿是今年的重要工作，地方債發(fā)行進度整體偏慢。后期專項債大概率用于置換城投債，這導致整個基建資金受限。加之目前經(jīng)濟壓力偏小，過年難有意愿繼續(xù)刺激基建。因此，地產(chǎn)和基建對于鋼鐵終端需求支撐不足。海外方面，美國疫苗接種加速，隨著全民免疫出行增加，預計美國居民服務業(yè)消費將對耐用消費品消費形成擠壓，這將導致對鋼鐵的需求邊際放緩。
第二，供給方面，由于目前鐵礦石價格處于歷史高位，中小礦山投產(chǎn)積極性提高，預期下半年中小礦山將貢獻3000萬噸額外產(chǎn)能，對供給構成一定壓力。但是短期市場對澳洲礦山旺季是否繼續(xù)沖量存疑，可能對鐵礦供給造成一定擾動。綜合供需兩方面看，由于需求回落是主要矛盾，預計后期鐵礦石價格將振蕩下行。
中信建投期貨張少達表示稱，全球通脹預期持續(xù)上行是上半年大宗商品價格大幅走高的底層邏輯，從最新的數(shù)據(jù)來看，通脹壓力依然在持續(xù)，大宗商品價格偏強的狀態(tài)并未改變。
“預計黑色系短期上漲勢頭仍會延續(xù)。但是我們并不認為本輪漲勢中鋼材價格可以創(chuàng)新高。一方面，不管是建材還是工業(yè)材，近期終端消費已經(jīng)開始走弱，社會庫存預計逐漸累庫，需求季節(jié)性走弱難以驅(qū)動價格大漲。另一方面，政策調(diào)控還在持續(xù)，鋼材價格大幅反彈帶來的政策壓力也會逐漸增加。目前鋼材基差基本平水，投資者可在上漲趨緩后逐步布局賣出套保，來應對鋼材需求淡季。”張少達說。
鐵礦石價格表現(xiàn)明顯優(yōu)于黑色系其他品種，張少達認為主要原因有以下幾個方面：一是鐵礦石國際定價成分更高，海外大幅度通脹對鐵礦石價格的影響更強。二是全球鐵水產(chǎn)量創(chuàng)出疫情前新高，而四大礦山鐵礦石產(chǎn)量恢復緩慢，鐵礦石供需偏緊。三是鐵礦石基差過大，對盤面有明顯的支撐作用。上述幾方面中期難以改變，鐵礦石期貨價格易漲難跌。后期鐵礦石價格下行風險主要還是在國內(nèi)政策層面，特別是限產(chǎn)政策，建議投資者多加關注。整體來看，鐵礦石主力合約主要運行區(qū)間在1000—1400元/噸，建議區(qū)間操作為主。
